江恩最后一本重要著作，寫于七十二歲高齡，是一九四九年出版的在華爾街45年，其中江恩坦誠披露數(shù)十年來，在市場取勝之道。

一 決定趨勢
江恩認(rèn)為，決定趨勢是最為重要的一點，對于股票而言，其平均綜合指數(shù)最為重要，以決定大市的趨勢。此外，分類指數(shù)對于市場的趨勢亦有相當(dāng)啟示性。所選擇的股票，應(yīng)以根據(jù)大市的趨勢者為主。
在應(yīng)用上，他建議使用三天圖及九點平均波動圖。三天圖的意思是，將市場的波動，以三天的活動為記錄的基礎(chǔ)。這三天包括周六及周日。三天圖表的規(guī)則是，當(dāng)三天的最低水平下破，則表示市場會向下，當(dāng)三天的最高水平上破，則表示市場會出現(xiàn)新高。
“九點平均波動圖”的規(guī)則是： 若市場在下跌的市道中，市場反彈低于9點，表示反彈乏力。超過9點，則表示市場可能轉(zhuǎn)勢，在10點之上，則市勢可能反彈至20點，超過20點的反彈出現(xiàn)，市場則可能進一步反彈至30至31點，市場很少反彈超過30點的。 對于上升的市道中，規(guī)則亦一樣。

二 在單底，雙底或三底買入
當(dāng)市場接近從前的底部，頂部或重要阻力水平時，根據(jù)單底，雙底或三底形式入市買賣。
不過投資者要特別留意，若市場出現(xiàn)第四個底或第四個頂時，便不是吸納或沽空的時機，根據(jù)江恩的經(jīng)驗，市場四次到頂而上破，或四次到底而下破的機會會十分大。
在入市買賣時，投資者要緊記設(shè)下止蝕盤，不知如何止蝕便不應(yīng)入市。止蝕盤一般根據(jù)雙頂/三頂幅度而設(shè)于這些頂部之上。

三 按百分比買賣
順應(yīng)市勢有兩種入市方法： 1) 若市況在高位回吐50%，是一個買入點。 2) 若市況在底位上升50%，是一個沽出點。此外，一個市場頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支持或阻力位，有以下幾個百分比水平值得特別留意。
1) 3~5%
2) 10~12%
3) 20~25%
4) 33~37%
5) 45~50%
6) 62~67%
7) 72~78%
8) 85~87%
其中，50%，100%以及100%的倍數(shù)皆為市場重要的支持或阻力水平。

四 調(diào)整三周后入市
1) 當(dāng)趨勢向上時，若市價出現(xiàn)三周的調(diào)整，是一個買入的時機。
2) 當(dāng)趨勢向下時，若市價出現(xiàn)三周的反彈，是一個沽出的時機。
3) 當(dāng)市場上升或下跌超過30天時，下一個留意市勢見頂或見底的時間應(yīng)為42至29天。
4) 若市場反彈或調(diào)整超過45天至49天時，下一個需要留意的時間應(yīng)為60至65天。

五 市場分段運行
在一個升市之中，市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中，市場亦會分三段，甚至四段浪下跌的。

六 利用五至七點波動買賣
1) 若趨勢是上升的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的調(diào)整時，可作趁低吸納，通常情況下，市場調(diào)整不會超過9至10點。
2) 若趨勢是向下的話，則當(dāng)市場出現(xiàn)5至7點的反彈時，可趁高沽空。
3) 在某些情況下，10至12點的反彈或調(diào)整，亦是入市的機會。
4) 若市場由頂部或底部反彈或調(diào)整18至21點水平時，投資者要小心市場可能出現(xiàn)短期市勢逆轉(zhuǎn)。

七 市場成交量
江恩認(rèn)為，利用成交量的紀(jì)錄以決定市場的走勢，有以下面兩條規(guī)則：
第一， 大成交量經(jīng)常伴著市場頂部出現(xiàn)。
第二， 市場下跌，成交量續(xù)漸縮減的時候，市場底部隨即出現(xiàn)。
第三， 成交量的分析必須配合市場的時間周期，否則收效減弱。
第四， 當(dāng)市場到達重要支持阻力位，而成交量的表現(xiàn)配合見頂或見底的狀態(tài)時，市勢逆轉(zhuǎn)的機會便會增加。 八 時間因素
江恩認(rèn)為在一切決定市場趨勢的因素之中，時間因素是最重要的一環(huán)。原因有：
1. 時間超越價位平衡
第一，當(dāng)市場在上升的趨勢中，其調(diào)整的時間較之前的一次調(diào)整的時間為長，表示這次市場下跌乃是轉(zhuǎn)勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位高速的幅度為大的話，表示市場已經(jīng)進入轉(zhuǎn)勢階段；
第二，當(dāng)時間到達，成交量將增加而推動價位升跌。
第三，在市場分三至四段浪上升或下跌時候，通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短，這現(xiàn)像表示市場的時間循環(huán)已近尾聲，轉(zhuǎn)勢隨時出現(xiàn)。
2. 轉(zhuǎn)勢時間
江恩特別列出，一年之中每月重要的轉(zhuǎn)勢時間如下：
- 1月7日至10日及1月19日至24日
- 2月3日至10日及2月20日至25日
- 3月20日至27日
- 4月7日至12日及4月20日至25日
- 5月3日至10日及5月21日至28日
- 6月10日至15日及6月21日至27日
- 7月7日至10日及7月21日至27日
- 8月5日至8日及8月14日至20日
- 9月3日至10日及9月21日至28日
- 10月7日至14日明亮10月21日至30日
- 11月5日至10日及11月20日至30日
- 12月3日至10日及12月16日至24日
在上面所列出的日子中，相對于中國歷法中的24個節(jié)氣時間。從天文學(xué)角度，乃是以地球為中心來說，太陽行走相隔15度的時間。

3. 市場趨勢所運行的日數(shù)
除了留意一年里面，多個可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的時間外，留意一個市場趨勢所運行的日數(shù)，是異常重要的。由市場的重要底部或頂部起計，以下是江恩認(rèn)為有機會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢的日數(shù)：
（1）7至12天
（2）18至21天
（3）28至31天
（4）42至49天
（5）57至65天
（6）85至92天
（7）112至120天
（8）150至157天
（9）175至185天

4. 周年紀(jì)念日
江恩認(rèn)為，將市場數(shù)十年來的走勢作一統(tǒng)計，研究市場重要的頂部及底部出現(xiàn)的月份，投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現(xiàn)。要留意的包括:
第一，市場的重要頂部及底部周年紀(jì)念日。紀(jì)念日的意義是，市場經(jīng)過重要頂部或底部后的一年、兩年，甚至十年，都是重要的時間周期。
第二，重要消息的日子，當(dāng)某些市場消息入市而引致市場大幅波動。此外，消息入市時的價位水平，這些水平經(jīng)常是市場的重要支持或阻力位水平。

九 當(dāng)出現(xiàn)高低底或新高時買入
1. 當(dāng)市價開創(chuàng)新高，表示市勢向上，可以追市買入。
2. 當(dāng)市價下破新底，表示市勢向下，可以追沽。 不過，在應(yīng)用上面的簡單規(guī)則前，江恩認(rèn)為必須特別留意時間的因素，特別要注意：
1) 由從前頂部到底部的時間；
2) 由從前底部到底部的時間；
3) 由重要頂部到重要底部時間；
4) 由重要底部到重要頂部的時間。

江恩在這里的規(guī)則，言下之意乃是指出，如果市場上創(chuàng)新高或新低，表示趨勢未完。若所預(yù)測者為頂部，則可從頂與頂之間的日數(shù)或底與頂之間的日數(shù)以配合分析；相反，若所預(yù)期者為底部，則可從底與底之間及頂與底之間的日數(shù)配合分析，若兩者都到達第三的日數(shù)，則轉(zhuǎn)勢的機會便會大增。
除此之外，市場頂與頂及底與頂之間的時間比率，例如：1倍、1.5倍、2倍等，亦為計算市場下一個重要轉(zhuǎn)勢點的依據(jù)。

十趨勢逆轉(zhuǎn)
根據(jù)江恩對市場趨勢的研究，一個趨勢逆轉(zhuǎn)之前，在圖表形態(tài)上及時間周期上都是有跡可尋的。
在時間周期方面，江恩認(rèn)為有以下幾點值得特別留意：
1﹒市場假期––市場的趨勢逆轉(zhuǎn)，通常會剛剛發(fā)生在假期的前后。
2. 周年紀(jì)念日––投資者要留意市場重要頂部及底部的1，2，3，4或5周年之后的日子，市場在這些日子經(jīng)常會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢。
3﹒趨勢運行時間––由市場重要頂部或底部之后的15，22，34，42，48或49個月的時間，這些時間可能會出現(xiàn)市勢逆轉(zhuǎn)。
在價位形態(tài)方面，江恩則建議：
1) 升市––當(dāng)市場處于升市時，可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個低位，表示市勢逆轉(zhuǎn)的第一個訊號。
2) 跌市––當(dāng)市場處于跌市時，若九點圖或三天圖上破對上一個高位，表示市勢見底回升的機會十分大。

十一 最安全入貨點
出入市的策略亦是極為重要的，江恩對于跟隨趨勢買賣，有以下的忠告：
（1） 當(dāng)市勢向上的時候，追買的價位永遠(yuǎn)不是太高。
（2） 當(dāng)市勢向下的時候，追沽的價位永遠(yuǎn)不是太低。
（3） 在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。
（4） 在順勢買賣，切忌逆勢。
（5） 在投資組合中，使用去弱留強的方法維持獲利能力。
至于入市點如何決定，江恩的方法非常傳統(tǒng)：在趨勢確認(rèn)后纔入市是最為安全的。 在市勢向上時，市價見底回升，出現(xiàn)第一個反彈，之后會有調(diào)整，當(dāng)市價無力破底而轉(zhuǎn)頭向上，上破第一次反彈的高點的時候，便是最安全的買入點。止蝕位方面，則可設(shè)于調(diào)整浪底之下。 在市勢向下時，市介見頂回落，出現(xiàn)第一次下跌，之后市價反彈，成為第二個較低的頂，當(dāng)市價再下破第一次下跌的底部時，便是最安全的沽出點，止蝕位可設(shè)于第二個較低的頂部之上。

十二 快速市場的價位波動
市價上升或下跌的速度，為界定不同市勢的準(zhǔn)則。 江恩認(rèn)為，若市場是快速的話，則市價平均每天上升或下跌一點，若市場平均以每天上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發(fā)生于升市中的短暫調(diào)整，或者是跌市中的短暫時間反彈。 在應(yīng)用上面要特別注意：江恩所指的每天上升或下跌一點，每天的意思是日歷的天數(shù)，而非市場交易日，這點是江恩分析方法的特點。在圖表上將每天上升或下跌10點連成直線，便成為江恩的1 X 1線，是界定市好淡的分水嶺。若市場出現(xiàn)升市中的調(diào)整或跌市中的反彈，速度通常以每天20點運行，亦即1 X 2線。
江恩其中一個重要的觀察是：“短暫的時間調(diào)整價位”。江恩認(rèn)為，當(dāng)市場處于一個超買階段，市場要進行調(diào)整，若調(diào)整幅度少的話，則調(diào)整所用的時間便會相對地長。 相反而言，若市場調(diào)的幅度大的話，則所需要的時間便會相對地少。