許多在期貨交易中取得成功的人都信賴一套交易計劃。正如商業(yè)計劃詳細(xì)陳述商業(yè)活動的啟動和發(fā)展一樣,交易計劃詳細(xì)制定期貨交易的框架。它有兩個要點(diǎn):一是價格預(yù)測,解決是否以及何時買入或賣出一種特定的合約的問題;二是風(fēng)險控制,回答投入多少交易資金以及何時止損的問題。
交易計劃在被執(zhí)行的全過程中,應(yīng)該根據(jù)需要不斷地發(fā)展和完善。嚴(yán)格遵守交易計劃是成功的期貨交易商的共同特征。新手應(yīng)該考慮在實(shí)戰(zhàn)之前,通過模擬交易檢驗(yàn)他們的交易計劃。
價格預(yù)測。期貨交易利潤來自低買高賣,說起來似乎簡單,但這就要求交易者對未來數(shù)周或數(shù)月的價格走向作出判斷。也就是說,需要一個價格預(yù)測方法。大多數(shù)交易商依靠基本面的變化或技術(shù)分析來預(yù)測價格。也有人花費(fèi)大量的時間和精力試圖發(fā)現(xiàn)新的方法和指標(biāo)用來判斷關(guān)鍵價位。有很多人宣稱發(fā)現(xiàn)了預(yù)測價格的“真經(jīng)”,然后就向你推銷信息。對這些夸夸其談不可輕信。
一般交易商在開始時傾向于使用他們感覺不錯的價格預(yù)測技術(shù)和模式。實(shí)戰(zhàn)中的成敗能夠檢驗(yàn)這種方法的效用并有助于它的發(fā)展和完善。有一點(diǎn)很重要,在每次對預(yù)測方法進(jìn)行調(diào)整之后你要考查該調(diào)整的效果。只有被證明能提高預(yù)測效果的調(diào)整才被最終保留。經(jīng)過這樣的過程之后,你最終將發(fā)展出一套能給出可靠的買賣信號的交易模型。當(dāng)然,也有可能你對這個模型不滿意,轉(zhuǎn)而去研究另一個。最后還應(yīng)該指出,過去很好用的模型在將來未必仍有效。
風(fēng)險控制。風(fēng)險控制意味著對每一個期貨交易頭寸都要建立止損和盈利目標(biāo)。在盈利和虧損的關(guān)系上,首先盈利目標(biāo)要大于可能的損失(止損),只有這樣的交易才是有利可圖的。其次,盈利的次數(shù)和虧損的次數(shù)也很重要。舉個例子,某交易商在使用某種交易模型時錯誤和正確的次數(shù)各占一半。然而,他把每次錯誤帶來的損失限制在500美元以內(nèi),而每次正確帶給他的盈利達(dá)到1000美元。長此以往,這種交易必然是盈利的。
上面的例子說明了這樣一個簡單的風(fēng)險控制規(guī)律——你可以在幾乎所有的期貨交易教材中看到:cut losses and let profits
run(及時止損,放膽去贏)。換句話說,如果你總是結(jié)束開始虧錢的頭寸而保留開始賺錢的頭寸,你最終將賺錢。成功者的經(jīng)驗(yàn)一再證明了這一點(diǎn)。他們當(dāng)中很多人甚至承認(rèn)自己在價格預(yù)測方面看錯多于看對,但他們看對時所賺到的錢超過看錯時虧損的總和。結(jié)果是:他們成功了。
一個交易頭寸虧損到什么程度時應(yīng)該止損取決于幾個因素。首先,在任何頭寸上投入的資金數(shù)額取決于你帳戶上的保證金總額。一般的原則是:不要在一個頭寸上投入超過保證金總額10%的資金。
其次,它還取決于所交易品種的活躍程度:越活躍的品種,風(fēng)險越大。因?yàn)槟愕念^寸將會經(jīng)歷瞬息萬變的價格波動,同時你不會輕易出場。另外,你的平均交易盈利水平也決定止損位。正如前文所說的那樣,就長期而言,你要將虧損限制在不超過盈利的范圍內(nèi)。
和發(fā)展價格預(yù)測模型一樣,風(fēng)險控制系統(tǒng)的相關(guān)參數(shù)也應(yīng)該經(jīng)過時間和實(shí)戰(zhàn)的檢驗(yàn)并加以完善。
個性化。交易計劃的制定因人而異,要考慮個人的經(jīng)歷、教育、風(fēng)險資本和對風(fēng)險的承受能力。一般交易計劃都有它最適宜的人群。因此,你必須發(fā)展一套最適合自己使用的交易計劃。這主要需要你保持耐心,嚴(yán)格遵守自己建立的原則,認(rèn)真做好交易記錄(可以提供有價值的反饋信息,是對交易計劃評價和完善的依據(jù)),同時不忘嘗試新的方法。
期貨投資領(lǐng)域里沒有保證獲利的方法,但是遵守交易計劃可以使你走上漫長的成功之路。
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