|
|
|
| |
反射理論在期貨中的應(yīng)用 |
現(xiàn)在我們要進(jìn)入最實(shí)用的部分了，在期貨投資中，我們?nèi)绾螒?yīng)用反射理論來指導(dǎo)我們的操作。因?yàn)椤皶簳r(shí)性假說”，我們基本上可以說，在某段時(shí)間內(nèi)，影響某期貨品種價(jià)格波動(dòng)的因素，可能很單一，而不是理論上的五花八門，譬如經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、行業(yè)政策、大戶操縱等中的某一種。我們就2001年9月到2002年9月銅的走勢(shì)和道·瓊斯指數(shù)、期現(xiàn)價(jià)差和庫存進(jìn)行相關(guān)性分析，在定量處理后，我們發(fā)現(xiàn)，銅和道·瓊斯指數(shù)形成了典型的興衰模式關(guān)系。這也就是說明，主導(dǎo)銅走勢(shì)的是人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。這也就是我們要做的第一步工作，分清什么是主導(dǎo)因素。
但是，有些時(shí)候哪怕我們知道了什么是主導(dǎo)因素，但如果我們無法使之定量，對(duì)實(shí)戰(zhàn)操作還是沒有非常大的作用的。例如，天膠事件很大程度上是因?yàn)榇髴舨倏v而引起的，但大戶操縱是行為方面的東西，無法被定量，這就要求我們必須借助其他工具，事后證明，期現(xiàn)價(jià)差變化就是很好的工具，因?yàn)槠�，這里就不詳談了。這是我們所要做的第二步。
第三步則是按照興衰模式的8個(gè)階段來判斷期價(jià)的發(fā)展方向，相對(duì)會(huì)比較容易一點(diǎn)。
總的來看，反射理論在期市實(shí)戰(zhàn)中是比較實(shí)用的，它能給出我們市場(chǎng)的本質(zhì)，因此準(zhǔn)確率很高。但反射理論只能給我們方向，而不是漲跌空間，那需要借助道氏理論等技術(shù)分析工具。 |
|
|
|