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交易系統(tǒng)漫談 |
交易系統(tǒng)（Trading System）這個詞在上世紀(jì)七十年代末期始流行于華爾街（未做嚴(yán)格考證）。大約上世紀(jì)九十年代中后期跟著一批海歸這個詞進(jìn)入國內(nèi)投資界。目前國內(nèi)關(guān)于交易系統(tǒng)的專著尚不多，其中波濤的《系統(tǒng)交易方法》公認(rèn)為經(jīng)典之作，其他還有一些，如王大毅的《贏家思路》、金石的《永久生存》、樸鐵軍的《波段贏金》。另外雪峰的《股市技術(shù)分析實(shí)戰(zhàn)技法》其實(shí)也談得很多而且很實(shí)在。國外引進(jìn)的書有范·撒凱的《通向金融王國的自由之路》，這本書主要從趨勢跟蹤系統(tǒng)的角度來談，不是很全面。遺憾的是amazon上排名靠前的幾本國外交易系統(tǒng)經(jīng)典著作都沒有被翻譯進(jìn)來，如《Design,
Testing, and Optimization of Trading Systems》這樣的好書。
個人理解，交易系統(tǒng)是一種決策模式，或者說，它只是一個表象。在說起它的時候，一定要注意把作為決策模式的交易系統(tǒng)與具體的交易系統(tǒng)分開，否則極易引開話題。每個投資者都有自己的投資方法，例如有的是打聽消息，有的是技術(shù)分析，有的是市場分析，有的是靠感覺，有的是連感覺也不靠的沖動。當(dāng)一個投資者逐漸形成一套比較穩(wěn)定的方法時，我們就可以說他有了自己的交易系統(tǒng)。按照這個標(biāo)準(zhǔn)，估計(jì)散戶中起碼也有三分之一以上的人有了自己的交易系統(tǒng)。交易系統(tǒng)本來的概念就是這么簡單。所以可以說它只是一個表象。
個人理解，交易系統(tǒng)的本質(zhì)意義有兩個。其一是它的一致性，也就是投資者要比較相信他的這一套，并一以貫之地按其進(jìn)行操作，這樣有助于避免情緒化。當(dāng)然，能在多大程度上避免情緒化，有時更決定于系統(tǒng)本身的表現(xiàn)。意義之二是它的系統(tǒng)性，所謂系統(tǒng)，大的可能是包括幾十項(xiàng)買賣規(guī)則，小的可能就是兩條規(guī)則，例如“大盤在歷史成本均線之上、個股股價創(chuàng)歷史新高即買入，買入后從新的新高點(diǎn)回調(diào)5%即賣出”，這就構(gòu)成一個完整的交易系統(tǒng)�？雌饋砗孟缶褪沁@么簡單。
個人理解，真正成功的交易系統(tǒng)遠(yuǎn)不是簡單的事。你要對投資有從哲學(xué)到工具的全面的東西。無數(shù)投資界成功者的經(jīng)驗(yàn)之談，都少不了講講投資哲學(xué)。簡單講，投資哲學(xué)就是要對投資要有理論、原理層次上的認(rèn)識。這些認(rèn)識首先是建立在全面知識的基礎(chǔ)上的。工具也很重要，除極個別投資機(jī)構(gòu)或個人有能力條件自己開發(fā)一套軟件外，一般人只有利用現(xiàn)有的市面流行的軟件平臺。TradeStation是號稱世界第一的交易系統(tǒng)開發(fā)平臺，這個軟件的發(fā)展甚至主導(dǎo)了交易系統(tǒng)理念方法的發(fā)展。國內(nèi)也有不錯的平臺，如投資家研發(fā)版和國際版、指南針無極版和鬼域版、分析家機(jī)構(gòu)版和專業(yè)版，都可以作為基本完整的平臺使用，還有正在開發(fā)中的上海潤金交易助理。熟練掌握使用這些軟件平臺，是走向交易系統(tǒng)之路的很重要一步。投資哲學(xué)和軟件平臺只是兩個例子，其他還有大量的東西需要開發(fā)者去研究或掌握。
個人理解，交易系統(tǒng)并不是全部。試圖依靠一套交易系統(tǒng)在證券市場（非指期貨市場）來長期穩(wěn)定地獲利，只能是天方夜談。不管是線性的系統(tǒng)，還是所謂的非線性自適應(yīng)的系統(tǒng)，都是如此。這是因?yàn)�，股市是博弈。股市如棋，局局新，這句話在一定的范圍內(nèi)是真理和規(guī)律。投資哲學(xué)、投資策略，洞察力、創(chuàng)造力、應(yīng)變能力比一套具體的交易規(guī)則系統(tǒng)要重要得多。
再說說波濤。波濤先生絕對是值得尊敬的一位投資界導(dǎo)師。他在99年之前出的三本書絕對值得每一個投資者要看的書。注意，我說的是他的三本書，而不僅是其中的一本。事實(shí)上，《系統(tǒng)交易方法》這本書可能讀到的人很多，而讀到其他兩本《戰(zhàn)略》、《原理》卻相對少很多。這可能也是目前經(jīng)常有人對波濤和交易系統(tǒng)有理解誤會的一個原因。我個人覺得，波濤先生的這三本書出版順序好象本來應(yīng)該倒過來，第一本應(yīng)該是《戰(zhàn)略》，第二本是《原理》，第三本才是《方法》。不過《戰(zhàn)略》的最后一章應(yīng)該改到《方法》那本書中，或者是寫成第四本書。讀者按照這個順序認(rèn)真學(xué)下來，收獲估計(jì)要大很多。
雪峰先生在《實(shí)戰(zhàn)技法》一書的后記中寫道：一支利箭穿越股市的天空，那是射向彼崖的渴望之箭。窗外夜色蒼茫，但我的內(nèi)心卻星斗滿天，從此擁有了充滿激情和挑戰(zhàn)的歲月。波濤先生在《戰(zhàn)略》一書的后記中寫道：開發(fā)交易系統(tǒng)的過程很像高僧修練“舍利子”的過程。只有經(jīng)過長年的一心一意的艱苦修練，然后才可能升華出“舍利子”。這里需要兩個“練（煉）”字，缺一不可。所以關(guān)鍵在于“得道”。以上兩位先生的著書后記，極好地說出了什么叫正道與境界。 |
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