<<股票大師的投資之道>>人物經(jīng)典

　　黃金

　　1990年6月羅杰斯旅行經(jīng)過伯力時(shí)，發(fā)現(xiàn)西伯利亞人瘋狂搶購黃金飾品，這激起了羅杰斯的好奇心，他為了弄清黃金對(duì)蘇聯(lián)有多重要，去見了當(dāng)?shù)亟鸬V開采組織的頭目伊果·索斯寧。這樣一個(gè)礦產(chǎn)組織的老板在美國(guó)也許算不了什么，可在蘇聯(lián)就不可同日而語了，他在蘇聯(lián)就相當(dāng)于美國(guó)微軟的比爾·蓋茨。
　　羅杰斯對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況很感興趣，這也許就是他多年來國(guó)際投資養(yǎng)成的習(xí)慣，也是～種職業(yè)敏感。他和伊果·索斯寧談?wù)擖S金和其他商品，以此來了解20世紀(jì)的蘇聯(lián)所賴以生存的是什么。
　　羅杰斯認(rèn)為黃金生產(chǎn)是受供求關(guān)系影響的，第二次世界大戰(zhàn)后，1盎司35美元的黃金價(jià)格保持了37年。隨著時(shí)間的推移，這個(gè)價(jià)位變得偏低了。因此黃金的生產(chǎn)持續(xù)減退很多年。大約37年的時(shí)間里，人們不太愿意去淘金，開采金礦。世界市場(chǎng)上的大多數(shù)黃金來自南非和俄羅斯，因此這些地方開采金子的成本很低。由于金子價(jià)位偏低，黃金開始被廣泛用于日常生活，比如，用于牙齒和電子。用的多了以后就出現(xiàn)了供小于求的現(xiàn)象，于是黃金就開始漲價(jià)了，"天下沒有不散的宴席"。羅杰斯說貫穿他整個(gè)投資生涯的一條高于一切的原則就是：不管賭什么，永遠(yuǎn)跟中央銀行相反，永遠(yuǎn)跟現(xiàn)實(shí)世界一致。70年代，中央銀行在維護(hù)黃金的低價(jià)位，價(jià)格往往是根荒唐的，市場(chǎng)也知道它們是荒唐的。羅杰斯認(rèn)為每當(dāng)中央銀行在維護(hù)某種東西的低價(jià)值（黃金也不例外）時(shí)，聰明的投資者就會(huì)反其道而行之，在這個(gè)價(jià)位不斷買入，雖然不會(huì)立竿見影，但成功總不會(huì)太遠(yuǎn)。回報(bào)一定很豐厚。35年后，黃金的價(jià)格終于放開時(shí)，他的上漲幅度遠(yuǎn)超過了它的應(yīng)有水平，因?yàn)樗�長(zhǎng)時(shí)間地被限制在低價(jià)。羅杰斯的投資法則被驗(yàn)證了。
　　羅杰斯認(rèn)為供求就是價(jià)格。價(jià)格表述的是供應(yīng)和需求相交并持續(xù)的那個(gè)點(diǎn)。所以黃金的投資者只需搞清楚供應(yīng)和需求，而不用關(guān)心淘金或購金的狂潮，就會(huì)成為巨富。但很多人都搞不明白這一點(diǎn)。揭開黃金市場(chǎng)的面紗，拿出商品的曲線圖就會(huì)發(fā)現(xiàn)，從1980年開始，黃金產(chǎn)量在45年中第一次在世界范圍內(nèi)上去了，從此以后，世界黃金量呈逐年上升趨勢(shì)。因?yàn)橥懂a(chǎn)一個(gè)金礦需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，從有人決定去淘金到選礦再到籌集資金，所有的準(zhǔn)備工作完成需幾年的時(shí)間。隨著供應(yīng)越來越多，黃金又將達(dá)到他和的那一天，這完全由供求來決定。羅杰斯預(yù)測(cè)的黃金飽和的那一天終于在1999年到來了，世界范圍的金價(jià)開始下跌。
　　羅杰斯始終認(rèn)為黃金的購買與其他的商品的買賣一樣都受市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)律支配著，沿著一個(gè)穩(wěn)定的價(jià)格波動(dòng)。由于供求平衡被打破了，黃金的價(jià)格開始上漲，其價(jià)格上漲有其合理和合法的原因。一般的公眾當(dāng)看到某塊地或某種股票上漲了就知道可以從中大撈一筆，于是就有更多的人跟進(jìn)，同時(shí)還做著發(fā)財(cái)?shù)拿缐?mèng)。買得早的聰明人會(huì)選擇一個(gè)合適的高價(jià)位賣掉他手中的黃金（或股票。房地產(chǎn)）而因此美夢(mèng)成真，而另一部分人則成全了別人的美事，而自己卻高位套牢。當(dāng)有很多人高位買進(jìn)時(shí)，此時(shí)的供求平衡又將被打破，新一輪的下跌又將開始，買進(jìn)～上漲～買進(jìn)一賣出～下跌，市場(chǎng)就是這樣在價(jià)值規(guī)律的支配下運(yùn)行著，輪回著。黃金這一特殊商品也不例外。
　　從另一個(gè)角度來看，黃金幾千年來一直是傳統(tǒng)的保值手段。但是，它可能會(huì)在某個(gè)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)落后于購買力。它在惡性通貨膨脹的情況下本應(yīng)該能夠保值，但是，它今天不能保值的方式與70年代是不同的，因?yàn)樵?1世紀(jì)可能還存在著其他更好的保值手段，羅杰斯還不能確定它是什么。