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調查？棉花市值10天飆升200億追源

棉花價格為何在國慶之后突然暴漲？210萬噸的棉花供需缺口是如何造成的？是誰在囤積居奇、炒高棉價？有關主管部門在監(jiān)管方面存在怎樣的漏洞和難題？

　　業(yè)內人士提醒，切勿盲目搶購，以免給企業(yè)造成重大損失。

　　10月23日，中國棉花交易市場的電子撮合交易再次摸高到1.83萬元／噸，令眾交易商唏噓。

　　與此同時，河北滄州的棉花公司門外，采購員們蜂擁而至，幾乎每運出一包棉花，就立刻被叫價高者搶得。

　　“棉花現(xiàn)在已經緊俏到一天一價甚至一天三價。”專事棉花流通的浙江特產集團有限公司董事總經理金津松說，“這么高的價格明顯已超過理性界限，顯示市場秩序失控�！�

　　為數(shù)眾多的棉紡企業(yè)成為了直接受害者，上海的徐天翔甚至有了呼天搶地之感：“整個市場價格都沒有理順，棉紡廠生產越多，賣出去越多，就虧得越多，我們不得不停止生產�！�

　　作為上海紡織控股集團公司運行處處長，徐天翔不能不著急：集團下近10個棉紡廠直接受到沖擊，大部分停產，間接受到影響的還有100多家服裝廠。

　　為此，中國紡織工業(yè)協(xié)會（下稱“中紡協(xié)”）10月中旬在向發(fā)改委提交一份緊急報告中表示：“一批大型紡織骨干企業(yè)因缺棉已處于停產和半停產狀態(tài)�！�

　　受到沖擊的紡織企業(yè)將矛頭直指中間商。徐天翔認為，棉價瘋漲的原因除了一些客觀原因外，還在于一些有實力的中間商有意囤積炒作，否則，棉價何至于在國慶后的短短一周之內暴漲近5000元，高出國際棉價2600多元？

　　在中紡協(xié)的有關報告中，特別提到了一條：“要求使用進口棉配額的國有貿易公司已購棉花不得囤積惜售，立即投放市場。還未使用的配額，暫時收回再分配給紡織企業(yè)�！�

　　一時之間，棉界眾人矚目，到底是誰在拉高中國棉價？

　　棉價瘋狂

　　今年8月份，棉花價格還在12000元／噸左右，9月底，已漲至13900元／噸，但業(yè)界判斷，隨著新棉全面上市，國慶節(jié)后棉價會平穩(wěn)下來。

　　然而市場卻再次讓那些還沉浸在國慶長假中的人們目瞪口呆。

　　10月8日一開市，棉價就一舉上浮1000多元，沖高到15200元／噸以上，隨后幾天，更是一路扶搖直上，13日達到15948元／噸，15日突破16600元／噸。

　　據(jù)全國棉花交易市場信息部副經理王瑩介紹，節(jié)后電子撮合交易連續(xù)3天“漲停板”，達到國家規(guī)定的上限自律價，以至于電子撮合交易價遠落后于現(xiàn)貨交易價，交易市場不得不于10月13日發(fā)布公告，宣布將自律價浮動幅度從200元提高到300元。

　　但是這依然收效甚微，其后兩天由于價格偏離，電子撮合交易成交量非常少，只在10噸左右徘徊，交易市場又不得不于10月15日再次發(fā)布公告，宣布于16、17日兩天將自律價浮動幅度提高到1500元。這被交易人士視為“不得不放開自律價”。

　　撮合價再次應聲高企，于17日突破18000元／噸大關，達到18094元／噸，高出同期國際價格1000多元，23日更是沖到頂峰18300元／噸；市場人士卻透露，現(xiàn)貨市場還要比這個價格高，一度逼近19000元／噸。

　　短短10天里，棉花價格瘋漲了近5000元，以國家統(tǒng)計局剛剛公布的今年全國棉花產量490萬噸計算，這10天里，全國棉花市值暴漲超過200億元。

　　“我們壓力很大，經常被指責為棉花漲價的帶頭羊，”全國棉花交易市場總經理蘇海燕說，“實際上這是市場價格的反應�！�

　　市場的確存在一個虛高棉價的溫床。

　　據(jù)全國供銷合作總社棉麻局局長史建偉介紹，市場里一直有一個基本的判斷，一是今年棉花減產，原本8月時預測全國棉花產量可以達到600萬噸，但是受天氣等多方面因素影響，實際產量只與去年持平，甚至少于500萬噸。另外就是國內對棉花的需求飆生，有軋花廠12000家以上，國內棉紡企業(yè)對棉花原料的需求則達到的700萬噸。

　　一個巨大的缺口由此產生，在需求與供給之間，大至210萬噸的空洞如何填平？由于新的棉花進口配額還沒有下放，即使下放，也只有89萬噸，遠遠不能填補缺口。

　　于是出現(xiàn)人為搶購風潮。

　　徐天翔為此憤憤不平：“大部分貨被有實力的中間商拿走，然后囤積待出，這種炒作把價格拉了上去，使得整個市場都受到影響，其他化纖也被連帶炒作，這使得我們這些紡織企業(yè)幾頭受阻，很困難�！�

　　到底是誰在囤積？

　　“囤積者”

　　金津松認為，如果只有各地棉麻公司做，不可能價格抬這么高，當前一些行業(yè)相關上市公司、棉紡廠，甚至一些大資本、大企業(yè)進入棉花行業(yè)收購、加工領域，先將資源搶到手的策略，正是價格高企的原因之一。

　　中紡協(xié)提交給發(fā)改委的報告，將人們的視線直接引向拿走進口棉1／3配額的五大國有貿易公司。

　　在業(yè)界眼里，中國儲備棉管理總公司、中國紡織品進出口總公司、北京紡織工業(yè)供銷公司、上海紡織原料公司、天津紡織工業(yè)供銷公司，五大公司不光享有進口配額特權，同時還是規(guī)模巨大的棉花流通企業(yè)，它們一方面控制著相當數(shù)量進口棉的投放市場，同時也具備相當實力在國內市場進行收購。

　　10月22日，撰寫報告的中國棉紡織協(xié)會副理事長朱蘭芬接收本報記者采訪時表示，之所以在報告中吁請發(fā)改委加強對五大貿易公司指導與監(jiān)管，是因為她認為五家公司中肯定存在有人囤貨不出的現(xiàn)象，只是她沒有掌握到數(shù)量而已，“到底囤了多少貨，是這些企業(yè)的機密”。

　　據(jù)中國紡織品進出口總公司一位內部人士透露：公司的確曾經進了幾萬噸的貨，至于這些貨目前的去向，他不便透露，“你可別小瞧這幾萬噸的貨，算下來就是好幾億元錢�。　�

　　北京紡織工業(yè)供銷公司一位業(yè)務員承認，早在9月中旬，公司通過河北一家壓花廠，陸續(xù)進貨200多噸，這些貨將于本月底交割。這個量并不算大的，該人士介紹，從棉花產地的實際情況發(fā)現(xiàn)，不斷出高價搶購棉花的除了需要原料生產企業(yè)外，還有大量中間商，其中包括類似北京紡織工業(yè)供銷公司的貿易企業(yè)，它們大量收進并囤貨。

　　中國儲備棉管理總公司今年初剛剛成立，國家有意通過它逐步全權接管今后對棉花的儲備職能。公司綜合部經理劉華接受本報采訪時表示，由于一直在拋售，公司已經沒有什么庫存，考慮到國內狀況，公司已經在開始進口，但是由于國家一直沒有下指令，所以至今沒有“大動作”。

　　劉華同時認為，的確存在國有貿易公司囤積現(xiàn)象，“現(xiàn)在是每個環(huán)節(jié)都在炒”。但是由于市場放開，國有和非國有貿易公司在市場份額上各占一半，“大家都在抓機遇，囤貨的不光是國有企業(yè)”。他還提醒中小棉花流通和制造企業(yè)，一定要頭腦冷靜，切勿盲目搶購，以免給企業(yè)造成重大損失。

　　當上海紡織控股公司叫苦不迭時，也有人安之若素。內地最大棉紡織品生廠商、山東魏橋紡織集團有限公司（HK.7924）在這場搶購中出手及時。“我們的棉花足夠用�！蔽簶蚩偨浝韽埣t霞介紹，今年放寬了棉花收購標準，只要棉花水分不超過10％左右就照單全收，而在往年，這一指標是不低于8％。

　　另外，同樣有著資本市場背景的魯泰股份（SZ.000726）、常山股份（S..000158）也都有所斬獲，其市場部均表示：“公司已有充足的棉花儲備�！�

　　政策調控難題

　　對于棉價，國家的基本調控手段有三：儲備棉、銀行信貸支持和進出口。

　　據(jù)中國儲備棉管理總公司綜合部經理劉華介紹，最多時全國曾有220萬噸儲備棉，但自2001年來一直大量拋售，目前儲備數(shù)量已很少，難以作為平抑價格的有效手段。

　　銀行信貸方面，9月份，中國農業(yè)發(fā)展銀行就2003年度棉花年度收購貸款上限問題向國家發(fā)展和改革委員會緊急請示，發(fā)改委辦公廳函復中，仍以今年棉花總產將比上年大幅增加為判斷基礎，同意農發(fā)行繼續(xù)實行貸款上限政策———為防止企業(yè)利用農發(fā)行信貸資金哄抬棉價，在內地市場標準級皮棉收購價格每擔突破500元、新疆突破470元時，農發(fā)行可停止發(fā)放貸款。

　　來自中國棉花協(xié)會的信息顯示，眾多棉花收購企業(yè)普遍認為，上述規(guī)定與市場實際價格水平脫節(jié)，無法操作，也缺乏指導意義；而該規(guī)定的出臺，不會對棉花市場價格產生多大影響，只會進一步減少農發(fā)行在糧棉油收購資金上的市場份額。

　　而繼發(fā)改委、供銷合作總社、國家工商總局、質檢總局、農發(fā)行等五部9月中旬就棉花采購工作聯(lián)合發(fā)文，要求加強市場監(jiān)督，防止市場炒作之后，發(fā)改委有關負責人本月中再次出面提醒棉花收購價格上漲空間有限，要求棉花經營企業(yè)吸取以前發(fā)生的抬價搶購造成銷售困難的教訓，不要盲目抬價搶購。

　　實際上，今年4月，發(fā)改委等五部門就曾聯(lián)合發(fā)出緊急通知，要求棉花經營企業(yè)加快棉花銷售，禁止囤積棉花、炒作棉價；通知還要求各商業(yè)銀行嚴格控制對棉花經營企業(yè)的貸款，防止其利用銀行資金進行市場炒作。當時國內棉價自春節(jié)后連續(xù)數(shù)日暴漲，與年初相比漲幅達30％。

　　但主管部門的一系列發(fā)文和講話，卻被徹底淹沒在棉價的一片漲聲中。10月中旬，中國紡織工業(yè)協(xié)會向發(fā)改委提交《關于呼吁國家采取緊急措施，緩解棉花供求矛盾的報告》，呼吁國家采取緊急措施，緩解當前棉花供求矛盾。

　　紡織工業(yè)協(xié)會的建議有三：將2004年棉花進口配額89.4萬噸提前發(fā)放給企業(yè)，保證企業(yè)出口用棉；將2004年棉花進口配額增加到200萬噸，一方面解決企業(yè)生產用棉，同時補充工業(yè)庫存；在棉花進口配額分配中，將非國有貿易分配比例由67％提高到90％。

　　據(jù)發(fā)改委對外貿易司一位官員透露，目前已確定將提前發(fā)放2004年的棉花進口配額，但對于增加配額的要求，還需研究。

　　新的配額無疑將解燃眉之急，但似乎不是長遠之策。

　　浙江中大期貨經紀有限公司專家陳青華介紹，去年中，關于棉花將在今年推出期貨品種的說法一度甚囂塵上，但因鄭州商交所“小麥事件”等影響，預計明年上半年之前，棉花期貨都不太可能推出。艾侖寶棉花（中國）公司副總經理李楠指出：“現(xiàn)在惟一的辦法就是放開進口，加大國際采購量�！�

　　·特別關注·

　　德隆與新疆棉的影子

　　在對投資棉花行業(yè)的大資本、大企業(yè)的舉例中，金津松重點講到的對象是落腳新疆的“德隆”。

　　如果要對棉花市場進行考察，人們沒有辦法繞開新疆，這個中國最大的產棉地，今年產量預計又將超過150萬噸，幾近全國產量的1／3。

　　讓北京紡織工業(yè)供銷公司原棉科業(yè)務員汪保立感到疑惑的是：為什么新疆棉花收購的價格大戰(zhàn)早在9月中下旬時就已經展開，但是已經快到10月底了，北京市場卻至今不見有新棉自新疆來？

　　“這可能有兩個原因，一是一時沒有找到火車皮，是運輸上的問題，另外更大的可能是當?shù)貛讉�巨頭把棉花截留了�！�

　　在新疆市場上，馳騁著幾個棉花大鱷，一個是改制自新疆棉麻公司的新棉集團（新疆棉花產業(yè)集團），這家全國最大的棉花銷售企業(yè)，棉花年吞吐量超過20萬噸，銷售額達到25億元；另一個就是德隆，這個長袖善舞的資本玩家，其入主ST中燕的舉動昭示其大舉進軍棉花產業(yè)野心，市場一度傳說德隆欲整合全國棉花市場。

　　早在2002年9月4日，新疆德隆（集團）有限責任公司就與喀什地區(qū)供銷社簽訂了整體收購整合喀什地區(qū)10個縣的棉麻和棉紡織業(yè)及新興紡織有限公司的協(xié)議。

　　今年6月，德隆與新棉集團又走到了一起，雙方簽訂合作協(xié)議，成為其全面整合新疆棉花產業(yè)的標志。根據(jù)協(xié)議，德隆將對阿克蘇地區(qū)的塔里木棉花集團和新疆托峰棉業(yè)股份有限公司進行重組整合；之后，阿克蘇地區(qū)將支持德隆有選擇地逐步整合阿克蘇地區(qū)的棉種繁育加工企業(yè)，協(xié)助新疆德隆集團控股組建阿克蘇地區(qū)棉花種業(yè)公司。

　　按照德隆董事長唐萬里的說法，德隆將對全疆及全國的棉花資源、棉紡織工業(yè)及整條產業(yè)鏈進行深入，而新棉集團董事長高興森也坦言與棉花產地的合作，是為了加強對貨源的控制。

　　兩巨頭因志同道合、各有所強而走到一起，其結果就是新疆的棉花將被他們消化。

　　有證券市場專家分析，ST中燕最近的市場表現(xiàn)可以從一個側面揭示其與棉價高企的某種對應關系。相比9月份的狂跌，國慶開市后，ST中燕一直在8.80元和9.20元之間浮動，震蕩之時就是建倉之時，這是莊家吸籌的跡象，莊家吸籌必有道理，道理之一，可能就是其主營業(yè)務棉花帶來的贏利前景。