《索羅斯與泰國金融危機》

                                              --九七年亞洲金融危機

第二十二章　有限合伙投機公司

    索羅斯是一名貸款投資的高手。你可以想象出這需要鐵石心腸，在賭博中的自信，以及
對全融市場最基本東西的掌握，你還得確信你是貸款投資的高手。

第一節(jié)　投機公司

    90年代初，有限合伙投機公司占據(jù)著金融市場的主流，且最無限制。它們成了投資商
的寵兒，主要原因是世界最著名的投機公司的經(jīng)理們賺到了數(shù)量驚人的錢。最著名的則是喬
治·索羅斯和他的量子投資公司。另外的人做得也很好，包括米歇爾·史但哈特股票交易所
的史但哈特，增格公司的朱力安·羅伯特松和萊臭姆咨詢有限公司的萊恩·考普曼。

    難怪《華爾街季刊》稱他們?yōu)椤叭A爾街的新貴俱樂部”。

    那些管理公司的人成了這個國家最有權(quán)勢的、報酬最高的商人，他們具有挑戰(zhàn)華爾街的
最重要商務(wù)公司的權(quán)勢。用《商務(wù)周刊》的話說，他們是投資領(lǐng)域的歹徒，無限制，放任自
流，但作為投資者則遠好于他們過去的同行。

    5，000家合伙投機公司每年投資額達5，000億美元，（其中，索羅斯的投資額為120
億美元），占每年投向市場3.五萬億美元資金的很大部分。這些投資公司每天交易量估計
為750億美元，是紐約股票交易額的8倍多。

    從1987年到19oo年，投資公司交易量平均每年增長75．1％，同一時期，股票投資基
金交易量增長了35．1％，史但哈特500指數(shù)的股票交易量增長了56．2% 。僅在1992年，
投機公司的利潤就是史但哈特500指數(shù)股票利潤的3倍。同年最著名的公司的利潤增長率在
25% 和68％之間，超出投資商在美國股票指數(shù)基金的利潤7到8個百分點。1992年，索羅
斯公司財富增長了68．6％，史但哈特的增長大約為50％，羅伯特松為27. 7% 。

    合伙投機公司經(jīng)營業(yè)績優(yōu)異的最好證據(jù)是《金融世界》的1993年收入最高者的名單。
名單上大約一半的人或者管理這種基金，或為之工作。合伙投資公司的經(jīng)理占鋸了前5名—
—索羅斯以其年收入10億美元名列第一，他是1993年美國第一個年收入超過10億美元的
人。前10位中的8位是合伙投機的經(jīng)理，另外，名單上的l00名中有46人也是投機公司經(jīng)
理。第4名是德魯肯米勒，年收人為2．1億美元。l00個人的名單中，有9人是為索羅斯
投資公司工作。

    1994年，索羅斯公司管理著110億多美元，羅伯特松公司管理著60億美元，史但哈特
為40億美元。后面者每人的收入是各自資金的1％的管理費外加20%的有價證券的增殖額，
而索羅斯為15％。

    為了獲取利潤，合伙投機公司通過利用全球利率的走勢而對那些由此而進行波動的貨幣
進行準確地投機經(jīng)營。他們也買入外國的債券，特別是歐洲和日本的，通常是在期貨市場
上。有許多還在繁榮的第三世界市場進行投資。