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《索羅斯與泰國金融危機》
--九七年亞洲金融危機
第二節(jié) 大贏家
索羅斯像一名天才。
其他的人在英鎊貶值中也獲得了巨大收益，但這些收益并不是創(chuàng)紀錄的。布魯斯·卡瓦
納和保羅·約翰斯是兩個大贏家，卡瓦納獲得了3億美元收益，保羅·約翰斯獲得了2．5
億收益。由于巨大的外匯交易而執(zhí)美國銀行牛耳的公司，特別是J．P。摩根銀行和化學銀
行也獲得了贏利。第三季度銀行系統(tǒng)總贏利為8億美元。超過了它們平常在貨幣交易中的季
度利潤。
索羅斯的賭博出了名，《福布斯》雜志對此作了報道。倫敦的《每日電訊》在10月雙
目頭版以巨大的黑體大標題作了報道，標題是：“由于英鎊暴跌，我獲利10億美金”。
伴隨著《每日電訊》報道的是索羅斯的照片，面帶微笑，手拿酒杯，導語是：“國際投
資商從上個月的貨幣危機中獲利近10億美元”。安納托利·凱里斯，倫敦《泰晤士報》的
經(jīng)濟學編輯，正同他女兒在星期六早晨回家，他們在一個商店前買巧克力而停了一會兒。凱
里斯看到了報紙的標題，他感到震驚不已，他買了一份報紙讀了起來。一小時后回到家中，
電話響了，是索羅斯的電話。
“發(fā)生了什么事？”凱里斯問到，聽到電話里有騷亂聲。
“我在倫敦”，索羅斯回答。他的聲音十分激動，“我不知道你看了《每日電訊》沒
有�！�
“看了”。凱里斯感到疑惑。
“我的住處圍滿了記者。我想出去打網(wǎng)球，我不知該怎么辦，我怎么辦？你能提個建議
嗎？”
在提建議之前，凱里斯必須知道一件事，他問：“那個報道是真的嗎？”
索羅斯馬上答道：“是真的，很明顯。”
凱里斯建議他不要與記者談話，“如果你想報道你做的事及沒做過的事，為什么不寫篇
文章，或者我去和你談?wù)劇?br>
“好！我考慮一下�！�
半小時后，索羅斯電話告知凱里斯，《泰晤上報》的人去拜訪他是一個好主意。凱里斯
去了，索羅斯對他詳細談了他是如何采取對英鎊的突然行動的。在凱里斯看來，10月26日
《泰晤士報》刊登的對索羅斯的訪談是其以后作為家喻戶曉的風云人物出現(xiàn)的轉(zhuǎn)折點，“從
那次訪談開始，他成為這個國家的一位名人，而在那之前沒有人聽說過他。”
凱里斯的文章最后寫道：“喬治·索羅斯是一個很有見識的人，一名慈善家，曾在東歐
花了很多時間從事政治和教育性的慈善事業(yè)。他也是世界最大的貨幣交易商。在最終引發(fā)黑
色星期三的兩周時間里，索羅斯使英國政府受到了歷史上最殘酷的打擊”。凱里斯寫道。索
羅斯知道他從英鎊暴跌中獲利10億美元�！诮榻B黑色星期三之前的行動時，索羅斯告訴
凱里斯：“我們做了許多英鎊的賣空業(yè)務(wù)，所以賺了許多錢。在匯率機制崩潰之前，我們成
了市場上最重要的交易商。在黑色星期三之前，我們在市場上的業(yè)務(wù)量達到l00億美元。我
們計劃出售其中的大部分。事實上，當萊蒙在貨幣貶值之前說他將借貸150億美元來捍衛(wèi)英
鎊時，我們十分高興，因為這正是我們計劃拋售的。
“但事情的發(fā)展超過我們的設(shè)想，我們還沒來得及占領(lǐng)足夠大的市場份額，英鎊就退出
了貨幣機制，10億美元也是我們早先估計到的收益。雖然是美元而不是英鎊”。
索羅斯洞察市場行情，發(fā)現(xiàn)英鎊市場的收益已接近9．5億美元。由于他在其他貨幣市
場的經(jīng)營，他的收益仍在增加。在9．5億美元的收益中，索羅斯個人收入為三分之一。在
英國、法國和德國利率市場上的長期份額，以及經(jīng)營短期意大利里拉業(yè)務(wù)將使他的利潤達
20億美元。
凱里斯問及索羅斯，為什么把他的資金投在英國如此頑固執(zhí)行而最終功虧一貴的政策
上。
索羅斯說，他相信德國聯(lián)邦銀行希望里拉和英鎊貶值，而不是法郎�！拔腋杏X把賭注下
在德國聯(lián)邦銀行上比較安全。聯(lián)邦銀行清楚表明它希望里拉和英鎊貶值，它準備保護法郎。
最后，聯(lián)邦銀行得分為3：0，投機商們?yōu)?：1，我由于堅決站在德國聯(lián)邦銀行一邊而比其
他商人做得好。”
當問及如果梅杰在星期三之前提高利率，有可能更好時，索羅斯口答：“這絕對胡說八
道，如果利率提升，這將鼓勵我們加快拋售，困為市場的運作由于利率提升而加快。事實
上，我們直到周未也不希望貨幣貶值，但當星期三利率被提升上去時，我們認識到不能再等
了，我們不能不快速拋售以占領(lǐng)我們的市場位額�！�
在交談中，索羅斯象一名金融分析家那樣認為投機是有害的，特別是在貨幣市場�！暗�
是制止這種投機行為的措施，如控制交易，通常更有害。固定匯率制也是有缺陷的，因為它
們最終會分崩離析。實際上，任何匯率機制都是有缺陷的，它們存在時間越長，缺陷越大。
避免投機行為并不是不要匯率機制，而是在歐洲只用一種貨幣，象在美國一樣。這將使我這
樣的投機商無法經(jīng)營，但我愿為此作出犧牲�！�
對索羅斯來說，作出這樣的講話是十分輕松的，因為他從英鎊和其他貨幣的暴跌中獲利
用億美元。
“在與我的交談中”，凱里斯回憶起他在10月份的一個周六下午與索羅斯談話的情
景，給他留下印象的是索羅斯的看起來鎮(zhèn)定自若，“對于錢，他看起來絕對是冷靜和理性
的。我沒有感覺到他的明顯的情緒波動……在他看來，保持紀錄確實只是一種手段……他對
他的功成名就而感到自豪，這就是他為什么決定與我談?wù)撨@件事的原因。……他對他在認識
到什么將發(fā)生、挑戰(zhàn)權(quán)威和獲勝方面的才智感到高興”。他也十分樂于利用公共宣傳，因為
這種宣傳能使他在東歐所做的慈善事業(yè)也為大眾知曉。
使索羅斯高興的是，他對英鎊挑戰(zhàn)的做法正與他的商業(yè)理論相適應(yīng)。索羅斯情奉感覺代
表一切以及錯誤的感覺在市場上能引起相應(yīng)的交易行為，他認識到在貨幣匯率機制危機前
夕，存在著一種主要的誤解，即錯誤的希望德國聯(lián)邦銀行在任何情況下都將支持英鎊。當?shù)?br>
國聯(lián)邦銀行充分表明它將不采納英格蘭銀行削減其利率的建議時，索羅斯下了賭注。
他的理論也使他相信，投機商們在市場上總是試圖進行持續(xù)相同的交易。他說過：“在
一個匯率相對自由浮動的機制里，投機交易量逐漸增加，投機便帶有長期待續(xù)的特點了，這
將導致匯率幅度增大，最終引發(fā)機制的破裂�！�
這是索羅斯一生的轉(zhuǎn)折點。 |