《股票基本知識(shí)》

股票基礎(chǔ)知識(shí)

什么是股票
　　股票是股份公司發(fā)給股東證明其所入股份的一種有價(jià)證券，它可以作為買(mǎi)賣(mài)對(duì)象和抵押品，是資金市場(chǎng)主要的長(zhǎng)期信用工具之一。
　　股票作為股東向公司入股，獲取收益的所有者憑證，持有它就擁有公司的一份資本所有權(quán)，成為公司的所有者之一，股東不僅有權(quán)按公司章程從公司領(lǐng)取股息和分享公司的經(jīng)營(yíng)紅利，還有權(quán)出席股東大會(huì)，選舉董事會(huì)，參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的決策。從而，股東的投資意愿通過(guò)其行使股東參與權(quán)而得到實(shí)現(xiàn)。同時(shí)股東也要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。
　　股票是一種永不償還的有價(jià)證券，股份公司不會(huì)對(duì)股票的持有者償還本金。一旦購(gòu)入股票，就無(wú)權(quán)向股份公司要求退股，股東的資金只能通過(guò)股票的轉(zhuǎn)讓來(lái)收回，將股票所代表著的股東身份及其各種權(quán)益讓渡給受讓者，而其股價(jià)在轉(zhuǎn)讓時(shí)受到公司收益、公司前景、市場(chǎng)供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等多種因素的影響。所以說(shuō)，投資股票是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。
　　在股票市場(chǎng)中，發(fā)行股票的公司根據(jù)不同投資者的投資需求，發(fā)行不同的股票。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，股票可分好幾類(lèi)。我們通常所說(shuō)的股票是指在上海、深圳證券交易所掛牌交易的Ａ股，這些Ａ股也可稱(chēng)為流通股、社會(huì)公眾股、普通股。
　　股票作為一種所有權(quán)證書(shū)，最初是采取有紙化印刷方式的，如上海的老八股。在這種有紙化方式中，股票紙面通常記載著股票面值、發(fā)行公司名稱(chēng)、股票編號(hào)、發(fā)行公司成立登記的日期、該股票的發(fā)行日期、董事長(zhǎng)及董事簽名、股票性質(zhì)等事項(xiàng)，隨著現(xiàn)代電子技術(shù)的發(fā)展，電子化股票應(yīng)運(yùn)而生，這種股票沒(méi)有紙面憑證，它一般將有關(guān)事項(xiàng)儲(chǔ)存于電腦中心，股東只持有一個(gè)股東帳戶(hù)卡，通過(guò)電腦終端可查到持有的股票品種和數(shù)量，這種電子化股票又稱(chēng)為無(wú)紙化股票。目前，我國(guó)在上海和深圳交易所上市的股票基本采取這種方式。

如何進(jìn)行股票交易

　　由于我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，目前深、滬兩地交易所均實(shí)現(xiàn)了交易無(wú)紙化、電子化，投資者進(jìn)入股市必須先到當(dāng)?shù)刈C券登記機(jī)構(gòu)分別開(kāi)立上海、深圳股票帳戶(hù)，只有擁有股票帳戶(hù)，才能進(jìn)行股票交易。
　　開(kāi)立股票時(shí)投資者必須持本人有效身份證件（一般為身份證），并提供投資者的詳細(xì)資料，這些資料包括：姓名、性別身份證號(hào)碼、家庭住址、聯(lián)系電話等。
　　投資者辦理了股票帳戶(hù)后還需在券商（證券公司）辦理資金帳戶(hù)，而這個(gè)資金帳戶(hù)也僅僅在該券商交易有效。投資者如需在別的券商交易，需另外開(kāi)立資金帳戶(hù)，因此，一個(gè)投資者可擁有多個(gè)資金帳戶(hù)。投資者資金帳戶(hù)的存款，券商按銀行活期存款利率支付利息。
　　投資者在辦妥股票帳戶(hù)及資金帳戶(hù)后即可進(jìn)入市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)，客戶(hù)填寫(xiě)的委托買(mǎi)賣(mài)股票的委托單是客戶(hù)與券商之間確定代理關(guān)系的文件，具有法律效力。目前在我國(guó)券商提供的委托方式除填單委托外，還有自助委托、電話委托、可視電話委托、委托機(jī)委托、網(wǎng)上委托等，其委托內(nèi)容券商必須如實(shí)受理，如果成交結(jié)果與委托內(nèi)容不符，客戶(hù)可向券商提出交涉，以維護(hù)自己的合法權(quán)益。券商受理客戶(hù)委托一般先由券商的電腦委托系統(tǒng)進(jìn)行審查，審查無(wú)誤后，直接進(jìn)入交易所內(nèi)計(jì)算機(jī)主機(jī)進(jìn)行撮合成交。交易所的自動(dòng)撮合系統(tǒng)按“價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先”原則進(jìn)行，即在一定價(jià)格范圍內(nèi)（昨收盤(pán)價(jià)的上下10％之間），優(yōu)先撮合最高買(mǎi)入價(jià)或最低賣(mài)出價(jià)。
　　現(xiàn)在證券市場(chǎng)的運(yùn)作是以交易的自動(dòng)化和股份清算與過(guò)戶(hù)的無(wú)紙化為特征的，客戶(hù)在委托買(mǎi)賣(mài)的次交易日必須到券商處辦理交割，也就是客戶(hù)與券商就成交的買(mǎi)賣(mài)辦理資金清算與股份過(guò)戶(hù)業(yè)務(wù)的手續(xù)，此手續(xù)俗稱(chēng)“一手交錢(qián)、一手交貨”，券商向客戶(hù)提供的交割單需列出客戶(hù)本次買(mǎi)賣(mài)交易的詳細(xì)資料，至此客戶(hù)的股票交易才結(jié)束。

股票交易有哪些費(fèi)用

　　我國(guó)的證券投資者在委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)應(yīng)支付各種費(fèi)用和稅收，這些費(fèi)用按收取機(jī)構(gòu)可分為證券商費(fèi)用、交易場(chǎng)所費(fèi)用和國(guó)家稅收。
　　目前，投資者在我國(guó)券商交易上交所和深交所掛牌的Ａ股、基金、債券時(shí)，需交納的各項(xiàng)費(fèi)用主要有：委托費(fèi)、傭金、印花稅、過(guò)戶(hù)費(fèi)等。
　　委托費(fèi)，這筆費(fèi)用主要用于支付通訊等方面的開(kāi)支。一般按筆計(jì)算，交易上海股票、基金時(shí)，上海本地券商按每筆１元收費(fèi)，異地券商按每筆５元收費(fèi)；交易深圳股票、基金時(shí)，券商按１元收費(fèi)。
　　傭金，這是投資者在委托買(mǎi)賣(mài)成交后所需支付給券商的費(fèi)用。上海股票、基金及深圳股票均按實(shí)際成交金額的千分之三點(diǎn)五向券商支付，上海股票、基金成交傭金起點(diǎn)為10元；深圳股票成交傭金起點(diǎn)為５元；深圳基金按實(shí)際成交金額的千分之三收取傭金；債券交易傭金收取最高不超過(guò)實(shí)際成交金額的千分之二，大宗交易可適當(dāng)降低。
　　印花稅，投資者在買(mǎi)賣(mài)成交后支付給財(cái)稅部門(mén)的稅收。上海股票及深圳股票均按實(shí)際成交金額的千分之四支付，此稅收由券商代扣后由交易所統(tǒng)一代繳。債券與基金交易均免交此項(xiàng)稅收。
　　過(guò)戶(hù)費(fèi)，這是指股票成交后，更換戶(hù)名所需支付的費(fèi)用。由于我國(guó)兩家交易所不同的運(yùn)作方式，上海股票采取的是“中央登記、統(tǒng)一托管”，所以此費(fèi)用只在投資者進(jìn)行上海股票、基金交易中才支付此費(fèi)用，深股交易時(shí)無(wú)此費(fèi)用。此費(fèi)用按成交股票數(shù)量（以每股為單位）的千分之一支付，不足１元按１元收。
轉(zhuǎn)托管費(fèi)，這是辦理深圳股票、基金轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)時(shí)所支付的費(fèi)用。此費(fèi)用按戶(hù)計(jì)算，每戶(hù)辦理轉(zhuǎn)托管時(shí)需向轉(zhuǎn)出方券商支付30元。

為何辦理指定交易

　　由于滬市股票由上海證券交易所進(jìn)行中央托管，投資者的上海股票可在任何一家券商進(jìn)行交易，為保證投資者的股票安全，上交所推出“指定交易”服務(wù)，就是由投資者自愿選定一家券商，限定其上海股票交易只在此家券商交易，不能在除此外第二家券商交易，以防止其股票在其它券商被盜賣(mài)，保證其股票安全�！爸付ń灰住敝豢芍付ㄎㄒ坏囊患胰�商，若重新在第二家“指定交易”，必須在原“指定”券商辦理“指定撤銷(xiāo)”后，方可在第二家券商辦理“指定交易”。此種指定交易隨時(shí)可以辦理，也可隨時(shí)撤銷(xiāo)。

辦理指定交易的好處：

　　股票安全性加強(qiáng)：如果投資者的上海股票帳戶(hù)丟失，只需到指定券商處辦理掛失，就會(huì)保證其股票安全；否則，他人拾到，可到其它任意一家券商拋出套現(xiàn)。
　　上海股票紅利自動(dòng)到帳：辦理了指定交易，如果投資者的某只上海股票紅利在掛牌期間未領(lǐng)，上海證券交易所會(huì)在該紅利掛牌的最后一天自動(dòng)派到投資者帳戶(hù)，投資者不用辦理任何手續(xù)；否則，投資者要到證券登記公司或指定的地點(diǎn)補(bǔ)領(lǐng)。
　　可享受上交所發(fā)送的股票對(duì)帳：對(duì)于辦理了指定交易的帳戶(hù)，可在上交所不定期發(fā)送對(duì)帳數(shù)據(jù)的次交易日在指定券商處查到上海股票余額。上交所不發(fā)送未指定交易帳戶(hù)的股票余額，只可到證券登記公司申請(qǐng)查詢(xún)。
　　防止他人誤指定：已辦理指定交易的帳戶(hù)，不可能被其它投資者誤指定。而未辦理指定交易的帳戶(hù)，有可能因?yàn)槠渌�原因的誤指定而被鎖定股票，造成無(wú)法正常交易。
　　凡已開(kāi)立上海股票帳戶(hù)的投資者，均可在券商處利用交易系統(tǒng)委托辦理，其委托方式如下：買(mǎi)賣(mài)方向?yàn)椤百I(mǎi)入”，代碼為“799999”，價(jià)格為“１”，數(shù)量為“１”。次交易日辦理交割確認(rèn)，指定交易會(huì)在指定次日生效。

股票如何撮合成交

　　證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)受理投資者的買(mǎi)賣(mài)委托后，應(yīng)即刻將信息按時(shí)間先后順序傳送到交易所主機(jī)，公開(kāi)申報(bào)競(jìng)價(jià)。股票申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)，可依有關(guān)規(guī)定采用集合競(jìng)價(jià)或連續(xù)競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行，交易所的撮合大機(jī)將按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則自動(dòng)撮合成交。
　　目前，滬、深兩家交易所均存在集合競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)方式。上午9:15--9:25為集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，其余交易時(shí)間均為連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間。在集合競(jìng)價(jià)期間內(nèi)，交易所的自動(dòng)撮合系統(tǒng)只儲(chǔ)存而不撮合，當(dāng)申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí)間一結(jié)束，撮合系統(tǒng)將根據(jù)集合競(jìng)價(jià)原則，產(chǎn)生該股票的當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)。滬、深新股掛牌交易的第一天不受漲跌幅10％的限制，但深市新股上市當(dāng)日集合競(jìng)價(jià)時(shí)，其委托競(jìng)價(jià)不能超過(guò)新股發(fā)行價(jià)的上下15元，否則，該競(jìng)價(jià)在集合競(jìng)價(jià)中作無(wú)效處理，只可參與隨后的連續(xù)競(jìng)價(jià)。
　　集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，就進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間，即9:30-11:30和13:00--15:00。投資者的買(mǎi)賣(mài)指令進(jìn)入交易所主機(jī)后，撮合系統(tǒng)將按“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先”的原則進(jìn)行自動(dòng)撮合，同一價(jià)位時(shí)，以時(shí)間先后順序依次撮合。在撮合成交時(shí)，股票成交價(jià)格的決定原則為：⒈成交價(jià)格的范圍必須在昨收盤(pán)價(jià)的上下10％以?xún)?nèi)；⒉最高買(mǎi)入申報(bào)與最高賣(mài)出申報(bào)相同的價(jià)位；⒊如買(mǎi)（賣(mài)）方的申報(bào)價(jià)格高（低）于賣(mài)（買(mǎi)）方的申報(bào)價(jià)格時(shí)，采用雙方申報(bào)價(jià)格的平均價(jià)位。交易所主機(jī)撮合成交的，主機(jī)將成交信息即刻回報(bào)到券商處，供投資者查詢(xún)。未成交的或部分成交的，投資者有權(quán)撤消自己的委托或繼續(xù)等待成交，一般委托有效期為一天。
　　另外，深市股票的收盤(pán)價(jià)不是該股票當(dāng)日的最后一筆的成交價(jià)，而是該股票當(dāng)日有成交的最后一分鐘的成交金額除以成交量而得。

上市公司如何分配利潤(rùn)

　　根據(jù)《公司法》規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤(rùn)，應(yīng)按照彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金、提取公益金、支付優(yōu)先股股利、提取任意盈余公積金、支付普通股股利的順序進(jìn)行分配。公司彌補(bǔ)虧損、提取法定盈余公積金和公益金前，不得分配股利。公司的公積金用于彌補(bǔ)公司的虧損，擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或者轉(zhuǎn)為公司資本。公司提取的公益金用于本公司職工的集體福利。
　　公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的10％列入公司法定公積金，并提取利潤(rùn)的5-10％列入公司法定公益金。如盈余公積金已達(dá)注冊(cè)資本的50％時(shí)可以不在提取。公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)上一年度公司虧損的，在依照前述條件提取法定公積金和法定公益金之前，應(yīng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。公司在從稅后利潤(rùn)提取公積金后，經(jīng)股東會(huì)議決議，可以提取任意公積金。公司可經(jīng)股東會(huì)議表決同意，將公積金轉(zhuǎn)為股本（這就是通常上市公司分紅公告中的10轉(zhuǎn)增多少），按股東原有股份比例發(fā)給新股或增加每股面值。但法定盈余公積金轉(zhuǎn)增股本時(shí)，轉(zhuǎn)增后留存的該項(xiàng)公積金不得少于注冊(cè)資本的25％。公司當(dāng)年無(wú)利潤(rùn)時(shí)，不得分配股利。但公司用盈余公積金彌補(bǔ)虧損后，公司經(jīng)股東大會(huì)特別決議，可按不超過(guò)股票面值６％的比率用盈余公積金分配股利，但分配股利后的公司法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的25％。公司可供分配的利潤(rùn)不足以按不超過(guò)股票面值６％的比率支付股利時(shí)，也可以按照上述方法辦理。公司分配股利可以采用現(xiàn)金或者股票的形式，公司普通股股利，應(yīng)當(dāng)按各股東持有股份比例進(jìn)行分配，國(guó)家股利按國(guó)家規(guī)定組織收取。公司應(yīng)當(dāng)按稅務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定代扣并代繳個(gè)人股東股利收入應(yīng)納的稅金。

從編碼如何區(qū)分交易品種

　　由于我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷繁榮壯大，目前在滬、深兩地證券交易所掛牌交易的品種愈來(lái)愈多，加之現(xiàn)在證券交易的無(wú)紙化和電子化的普及，交易品種都有其掛牌代碼來(lái)進(jìn)行處理、交易的，所以從其代碼就可分辨其交易類(lèi)別及種類(lèi)。在上海證券交易所掛牌的交易品種皆由６位數(shù)字來(lái)進(jìn)行編碼的，而深圳皆由４位數(shù)字來(lái)進(jìn)行編碼的。其編碼范圍如下：
上海證券交易所的編碼：
100***企業(yè)轉(zhuǎn)債 500***基金 550***投資基金 600***Ａ股 900***Ｂ股 00****國(guó)債現(xiàn)貨 12****企業(yè)債券 201***國(guó)債回購(gòu) 700***配股
701***轉(zhuǎn)配 710***轉(zhuǎn)讓 711***轉(zhuǎn)轉(zhuǎn) 72****紅利 730***新股申購(gòu) 740***申購(gòu)款 741***申購(gòu)配號(hào) 77****國(guó)債利息
深圳證券交易所的編碼：
0***Ａ股 2***Ｂ股 3***轉(zhuǎn)配、A2配 53**企業(yè)轉(zhuǎn)債 4***基金 7***增發(fā) 8***配股、A1配 10**企業(yè)債券 18**國(guó)債回購(gòu) 19**國(guó)債現(xiàn)貨
　　自1996年開(kāi)始，深交所將國(guó)債現(xiàn)貨的證券編碼作了相應(yīng)調(diào)整，具體方法是：“19＋年號(hào)（1位數(shù)）＋當(dāng)年國(guó)債發(fā)行期數(shù)”。原編碼中最后一位數(shù)是用來(lái)表示國(guó)債期限的，現(xiàn)用來(lái)表示當(dāng)年國(guó)債發(fā)行的期數(shù)（順序號(hào)）。

什么是市盈率

　　市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。它是用當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格除以該公司的每股稅后利潤(rùn)，其計(jì)算公式如下：
　　市盈率＝股票每股市價(jià)／每股稅后利潤(rùn)
　　在上海證券交易所的每日行情表中，市盈率計(jì)算采用當(dāng)日收盤(pán)價(jià)格，與上一年度每股稅后利潤(rùn)的比值稱(chēng)作市盈率Ⅰ，與當(dāng)年每股稅后利潤(rùn)預(yù)測(cè)值的比較稱(chēng)作為市盈率Ⅱ。不過(guò)由于在香港上市公司不要求作盈利預(yù)測(cè)，故Ｈ股板塊的Ａ股（如青島啤酒）只有市盈率Ⅰ這一項(xiàng)指標(biāo)。所以說(shuō)，一般意義上的市盈率是指市盈率Ⅰ。
　　一般來(lái)說(shuō)，市盈率表示該公司需要累積多少年的盈利才能達(dá)到目前的市價(jià)水平，所以市盈率指標(biāo)數(shù)值越低越小越好，越小說(shuō)明投資回收期越短，風(fēng)險(xiǎn)越小，投資價(jià)值一般就越高；倍數(shù)大則意味著翻本期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大。美國(guó)從1891年到1991年的一百年間，市盈率一般在10～20倍，日本常在60～70倍之間，我國(guó)股市曾有過(guò)成千上萬(wàn)倍的個(gè)股，但目前多在20～30倍左右。必須說(shuō)明的是，觀察市盈率不能絕對(duì)化，僅憑一個(gè)指標(biāo)下結(jié)論。因?yàn)槭杏�率中的上年稅后利�?rùn)并不能反映上市公司現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)情況；當(dāng)年的預(yù)測(cè)值又缺乏可靠性，比如今年就有許多上市公司在公開(kāi)場(chǎng)合就公司當(dāng)年盈利預(yù)測(cè)值過(guò)高一事向廣大股東道歉；加之處在不同市場(chǎng)發(fā)展階段的各國(guó)有不同的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)�！　∷�以說(shuō)，市盈率指標(biāo)和股票行情表一樣提供的都只是一手的真實(shí)數(shù)據(jù)，對(duì)于投資者而言，更需要的是發(fā)揮自己的聰明才智，不斷研究創(chuàng)新分析方法，將基礎(chǔ)分析與技術(shù)分析相結(jié)合，才能做出正確的、及時(shí)的決策。 　

什么是除權(quán)

　　上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí)，或進(jìn)行配股時(shí)，就要對(duì)股價(jià)進(jìn)行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給股東，股價(jià)就要除息。
　　股票除權(quán)的過(guò)程：當(dāng)一家上市公司宣布送股或配股時(shí)，在紅股尚未分配，配股尚未配股之前，該股票被稱(chēng)為含權(quán)股票。要辦理除權(quán)手續(xù)的股份公司先要報(bào)主管機(jī)關(guān)核定，在準(zhǔn)予除權(quán)后，該公司即可確定股權(quán)登記基準(zhǔn)日和除權(quán)基準(zhǔn)日。凡在股權(quán)登記日擁有該股票的股東，就享有領(lǐng)取或認(rèn)購(gòu)股權(quán)的權(quán)利，即可參加分紅或配股。除權(quán)日（一般為股權(quán)登記日的次交易日）確定后，在除權(quán)當(dāng)天，上海證券交易所會(huì)依據(jù)分紅的不同在股票簡(jiǎn)稱(chēng)上進(jìn)行提示，在股票名稱(chēng)前加X(jué)R為除權(quán)，XD為除息，DR為權(quán)息同除。除權(quán)當(dāng)天會(huì)出現(xiàn)除權(quán)報(bào)價(jià)，除權(quán)報(bào)價(jià)的計(jì)算會(huì)因分紅或有償配股而不同，其全面的公式如下：除權(quán)價(jià)＝（除權(quán)前一日收盤(pán)價(jià)＋配股價(jià)Ｘ配股價(jià)－每股派息）／（１＋配股比率＋送股比率）
　　除權(quán)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)不一定等于除權(quán)價(jià)，除權(quán)價(jià)僅是除權(quán)日開(kāi)盤(pán)價(jià)的一個(gè)參考價(jià)格。當(dāng)實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)高于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱(chēng)為填權(quán)，在冊(cè)股東即可獲利；反之實(shí)際開(kāi)盤(pán)價(jià)低于這一理論價(jià)格時(shí)，就稱(chēng)為貼權(quán)，填權(quán)和貼權(quán)是股票除權(quán)后的兩種可能，它與整個(gè)市場(chǎng)的狀況、上市公司的經(jīng)營(yíng)情況、送配的比例等多種因素有關(guān)，并沒(méi)有確定的規(guī)律可循，但一般來(lái)說(shuō)，上市公司股票通過(guò)送配以后除權(quán)，其單位價(jià)格下降，流動(dòng)性進(jìn)一步加強(qiáng)，上升的空間也相對(duì)增加。不過(guò)，這并不能讓上市公司任意送配，它也要根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)情況和國(guó)家有關(guān)法規(guī)來(lái)規(guī)范自己的行為。

如何辦理配股

　　配股是指上市公司在獲得必要的批準(zhǔn)后，向其現(xiàn)有股東提出配股建議，使現(xiàn)有股東可按其持有上市公司的股份比例認(rèn)購(gòu)配股股份的行為。配股是上市公司發(fā)行新股的方式之一。
　　配股的運(yùn)作程序如下：首先由上市公司確定股權(quán)登記基準(zhǔn)日，股東在股權(quán)登記日持有股票，獲得配股權(quán)利或得到配股權(quán)證，然后配股權(quán)證進(jìn)行掛牌交易（目前，Ａ股不進(jìn)行權(quán)證交易），交易結(jié)束后，擁有配股權(quán)利的股東在指定的繳款期內(nèi)在券商處通過(guò)交易所按比例購(gòu)買(mǎi)配股股份。交易所規(guī)定，配股繳款期過(guò)后，配股無(wú)法補(bǔ)辦，視同股東自動(dòng)放棄配股權(quán)利。目前，Ａ股配股包括四部分：一部分是向社會(huì)公眾股東配售，一般稱(chēng)為“＊＊配股”或“＊＊A1配”，滬市的掛牌代碼為“700***”，深市為“8***”，這一部分認(rèn)購(gòu)后會(huì)馬上流通，其余三種配股在國(guó)家有關(guān)政策未出臺(tái)前，不得流通。它們分別是：國(guó)家股和社會(huì)法人股配股權(quán)轉(zhuǎn)讓給社會(huì)公眾股股東配售部分，一般稱(chēng)為“＊＊轉(zhuǎn)讓”或“＊＊A2配”、“＊＊轉(zhuǎn)配”，滬市掛牌代碼為“710***”，深市為“3***”，這一部分是由于目前國(guó)家股和法人股尚不能流通，各上市公司的國(guó)家股和法人股股東由于資金等方面的原因在配股時(shí)放棄配股權(quán)利或轉(zhuǎn)讓配股權(quán)利給社會(huì)公眾股股東而形成的；再有一部分為前次轉(zhuǎn)配股股東認(rèn)購(gòu)配股部分，一般稱(chēng)為“＊＊轉(zhuǎn)配”，代碼為“701***”，這是根據(jù)“同股同權(quán)”的原則產(chǎn)生的，即上次參加轉(zhuǎn)配股股東參加本次配股；還有就是前次轉(zhuǎn)配股股東認(rèn)購(gòu)國(guó)家股和法人股配股權(quán)轉(zhuǎn)讓部分，一般稱(chēng)為“＊＊轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)”，代碼為“711***”，也屬于不流通部分。配股結(jié)束后，可流通部分證券交易所在收到上市公司有關(guān)配股的股份報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告后安排上市流通，獲配流通部分會(huì)在獲配股票流通起始日自動(dòng)到股東帳戶(hù)開(kāi)始流通交易。

什么是買(mǎi)殼上市

　　中共十五大要求“以資本為紐帶，通過(guò)市場(chǎng)形成具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的大集團(tuán)企業(yè)”，所以資產(chǎn)重組已成為經(jīng)濟(jì)生活的重要內(nèi)容，其中在資本市場(chǎng)中，“買(mǎi)殼上市”、“借殼上市”成為一道新的風(fēng)景線。
　　所謂“買(mǎi)殼上市”，就是一家優(yōu)勢(shì)企業(yè)通過(guò)收購(gòu)債權(quán)、控股、直接出資、購(gòu)買(mǎi)股票等收購(gòu)手段以取得被收購(gòu)方（上市公司）的所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)及上市地位。目前，在我國(guó)進(jìn)行買(mǎi)殼、借殼一般都通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)并或者通過(guò)國(guó)家股、法人股的協(xié)議轉(zhuǎn)讓進(jìn)行的。例如：上海冠生園受讓上海輕工控股53.23%的國(guó)家股股權(quán)；海南泛華和深圳創(chuàng)世紀(jì)先后成為蘇三山的第一大股東；山東蘭陵控股環(huán)宇股份51.9％的股份等。
　　十五大的國(guó)企改革思路為“抓大放小”，國(guó)企的資產(chǎn)重組要用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的方法來(lái)解決，即通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行，而不能用行政手段來(lái)解決。買(mǎi)殼上市是資產(chǎn)重組的突出特點(diǎn)，它能大大優(yōu)化資源配置，由于股權(quán)作為一種經(jīng)濟(jì)資源，加快流動(dòng)和優(yōu)化組合，是一些績(jī)差公司內(nèi)在壓力和優(yōu)勢(shì)企業(yè)擴(kuò)張沖動(dòng)的必然結(jié)果。由于我國(guó)處于社會(huì)主義初級(jí)階段，股份制改造還缺乏經(jīng)驗(yàn)，加之前幾年的經(jīng)濟(jì)疲軟與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)，幾年下來(lái)，不乏形成若干的“殼公司”。而一些大集團(tuán)、大公司及名牌企業(yè)由于種種條件的原因無(wú)法上市，這些優(yōu)勢(shì)企業(yè)用自己的實(shí)力通過(guò)買(mǎi)殼上市或借殼上市，即可以提高上市公司的質(zhì)量，又可以改變“殼公司”的困境，注入新的活力，還可以通過(guò)資產(chǎn)重組、資本運(yùn)營(yíng)的裝殼、換殼解決優(yōu)勢(shì)企業(yè)和集團(tuán)的發(fā)展資金。買(mǎi)殼上市一般能帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升，有的會(huì)產(chǎn)生脫胎換骨的變化。一般通過(guò)買(mǎi)殼上市后，殼公司在二級(jí)市場(chǎng)會(huì)被投資者重新認(rèn)識(shí)，引起股價(jià)的上揚(yáng)。所以說(shuō)，買(mǎi)殼上市是二級(jí)市場(chǎng)一個(gè)永恒的炒作題材。由于買(mǎi)殼上市可帶來(lái)橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并及混合購(gòu)并，從而有利于優(yōu)勢(shì)企業(yè)的規(guī)�；�、多元化的發(fā)展。所以，在新的一年里，依托資本市場(chǎng)進(jìn)行資產(chǎn)重組的深度和力度將會(huì)不斷加大，加強(qiáng)資本市場(chǎng)的流通。

什么是投資基金

　　所謂投資基金就是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，它通過(guò)發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要投資于股票、債券等金融工具的投資。通俗地說(shuō)，就是“大家湊錢(qián)買(mǎi)證券，有福同享，有難同當(dāng)”。
　　投資基金的基本功能就是匯集眾多投資者的資金，交由專(zhuān)門(mén)的投資機(jī)構(gòu)管理，由證券分析專(zhuān)家和投資專(zhuān)家具體操作運(yùn)用，根據(jù)設(shè)定的投資目標(biāo)，將資金分散投資于特定的資產(chǎn)組合，投資收益歸原投資者所有。
　　我國(guó)于1997年11月14日由國(guó)務(wù)院證券委頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）。根據(jù)《辦法》，我國(guó)可設(shè)立開(kāi)放式與封閉式兩種基金。封閉式基金是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券交易所轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)，其價(jià)格同其它上市證券一樣，會(huì)按其資產(chǎn)凈值的溢價(jià)或折價(jià)升將不定。而開(kāi)放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，當(dāng)投資者買(mǎi)入時(shí)便增加，贖回時(shí)便減少，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回。目前，在深、滬兩地交易所上市掛牌的均為封閉式基金。
　　《辦法》規(guī)定：一個(gè)基金投資于股票、債券的比例不得低于該基金資產(chǎn)總值的80％；一個(gè)基金持有一家上市公司的股票，不得超過(guò)該基金資產(chǎn)凈值的10％；基金之間不得互相炒作；一個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的20％；開(kāi)放式基金必須保持足夠的現(xiàn)金或者國(guó)家債券，以備支付贖金；基金收益分配應(yīng)當(dāng)采用現(xiàn)金形式，每年至少一次，分配比例不得低于基金凈收益的90％。
　　因?yàn)橥顿Y基金由投資專(zhuān)家和證券分析專(zhuān)家操作，一般收益較高。91年，香港股票基金回報(bào)率為40.5％，美國(guó)股票基金為30％，澳洲股票基金為27.7％。根據(jù)我國(guó)的情況看，我國(guó)投資基金的回報(bào)率亦會(huì)不錯(cuò)。

什么是財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析，又稱(chēng)公司財(cái)務(wù)分析，是通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比，綜合地分析和評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。對(duì)于股市的投資者來(lái)說(shuō)，報(bào)表分析屬于基本分析范疇，它是對(duì)企業(yè)歷史資料的動(dòng)態(tài)分析，是在研究過(guò)去的基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)未來(lái)，以便做出正確的投資決定。
　　上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表向各種報(bào)表使用者提供了反映公司經(jīng)營(yíng)情況及財(cái)務(wù)狀況的各種不同數(shù)據(jù)及相關(guān)信息，但對(duì)于不同的報(bào)表使用者閱讀報(bào)表時(shí)有著不同的側(cè)重點(diǎn)。一般來(lái)說(shuō)，股東都關(guān)注公司的盈利能力，如主營(yíng)收入、每股收益等，但發(fā)起人股東或國(guó)家股股東則更關(guān)心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關(guān)注公司的發(fā)展前景。此外，對(duì)于不同的投資策略的投資者對(duì)報(bào)表分析側(cè)重不同，短線投資者通常關(guān)心公司的利潤(rùn)分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產(chǎn)重組、免稅、產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)等，以謀求股價(jià)的攀升，博得短差。長(zhǎng)線投資者則關(guān)心公司的發(fā)展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)�；蛴捎诠�司未來(lái)的發(fā)展。
　　雖然公司的財(cái)務(wù)報(bào)表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態(tài)文件，只能概括地反映一個(gè)公司在一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果，這種概括的反映遠(yuǎn)不足以作為投資者作為投資決策的全部依據(jù)，它必須將報(bào)表與其他報(bào)表中的數(shù)據(jù)或同一報(bào)表中的其他數(shù)據(jù)相比較，否則意義并不大。例如，瓊民源96年年度報(bào)表中，你如果將其主營(yíng)收入與營(yíng)業(yè)外收入相比較，相信你會(huì)作出一個(gè)理性的投資決定。所以說(shuō)，進(jìn)行報(bào)表分析不能單一地對(duì)某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財(cái)務(wù)報(bào)表與宏觀經(jīng)濟(jì)面一起進(jìn)行綜合判斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實(shí)質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與準(zhǔn)確性。

如何閱讀動(dòng)態(tài)行情走勢(shì)圖

　　目前，我國(guó)券商絕大部分都使用的是乾隆電腦軟件有限公司提供的錢(qián)龍動(dòng)態(tài)分析系統(tǒng)向投資者揭示股票行情的，投資者在股市進(jìn)行股票交易時(shí)，閱讀行情通常是通過(guò)看大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖和個(gè)股即時(shí)走勢(shì)圖實(shí)現(xiàn)的，所以了解主要圖形及指標(biāo)含義對(duì)投資者顯得非常重要，同時(shí)也是投資者掌握看盤(pán)技巧與進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)知識(shí)。本文著重對(duì)動(dòng)態(tài)即時(shí)走勢(shì)圖作簡(jiǎn)要介紹，謹(jǐn)供參考。
　　在大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖中，白色曲線表示為通常意義下的大盤(pán)指數(shù)（上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)），也就是加權(quán)指數(shù)；黃色曲線是不含加權(quán)的大盤(pán)指數(shù)，也就是不考慮上市股票盤(pán)子的大小，而將所有的股票對(duì)指數(shù)的影響是相同的。參考白、黃色曲線的位置關(guān)系，我們可得到：當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，黃線在白線之上，表示小盤(pán)股漲福較大；反之，小盤(pán)股的漲幅小于大盤(pán)股的漲幅。當(dāng)指數(shù)下跌時(shí)，黃線仍在白線之上，則表示小盤(pán)股的跌幅小于大盤(pán)股的跌幅；反之為小盤(pán)股的跌幅大于大盤(pán)股的跌幅。在以昨日收盤(pán)指數(shù)為中軸與黃、白線附近有紅色和綠色的柱線，這是反映大盤(pán)指數(shù)上漲或下跌強(qiáng)弱程度的。紅柱線漸漸增長(zhǎng)的時(shí)候，表示指數(shù)上漲力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，上漲力量減弱。綠柱線增長(zhǎng)，表示指數(shù)下跌力量增強(qiáng)；縮短時(shí)，下跌力量減弱。在曲線圖下方，有一些黃色柱線，它是用來(lái)表示每一分鐘的成交量。在大盤(pán)即時(shí)走勢(shì)圖的最下邊，有紅綠色矩形框，紅色框愈長(zhǎng)，表示買(mǎi)氣就愈旺；綠色框愈長(zhǎng)，賣(mài)壓就愈大。
　　在個(gè)股即時(shí)走勢(shì)圖中，白色曲線表示這支股票的即時(shí)成交價(jià)。黃色曲線表示股票的平均價(jià)格。黃色柱線表示每分鐘的成交量。成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)時(shí)為外盤(pán)，成交價(jià)為買(mǎi)入價(jià)時(shí)為內(nèi)盤(pán)。外盤(pán)比內(nèi)盤(pán)大、股價(jià)也上漲時(shí)，表示買(mǎi)氣旺；內(nèi)盤(pán)比外盤(pán)大，而股價(jià)也下跌時(shí)，表示拋壓大。量比是今日總手?jǐn)?shù)與近期成交平均手?jǐn)?shù)的比值，如果量比大于１，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手已經(jīng)放大。量增價(jià)漲時(shí)則后市看好；若小于１，則表示成交總手萎縮。在盤(pán)面的右下方為成交明細(xì)顯示，價(jià)位的紅、綠色分別反映外盤(pán)和內(nèi)盤(pán)，白色為即時(shí)成交顯示。

何謂轉(zhuǎn)托管

　　轉(zhuǎn)托管，又稱(chēng)證券轉(zhuǎn)托管，是專(zhuān)門(mén)針對(duì)深交所上市證券托管轉(zhuǎn)移的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，是指投資者將其托管在某一證券商那里的深交所上市證券轉(zhuǎn)到另一個(gè)證券商處托管，是投資者的一種自愿行為。投資者在哪個(gè)券商處買(mǎi)進(jìn)的證券就只能在該券商處賣(mài)出，投資者如需將股份轉(zhuǎn)到其它券商處委托賣(mài)出，則要到原托管券商處辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)。投資者在辦理轉(zhuǎn)托管手續(xù)時(shí)，可以將自己所有的證券一次性地全部轉(zhuǎn)出，也可轉(zhuǎn)其中部分證券或同一券種中的部分證券。目前，深交所的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)與前幾年有所不同，現(xiàn)行的轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的是通過(guò)深交所的交易系統(tǒng)進(jìn)行辦理的，但注意的是，利用交易系統(tǒng)辦理轉(zhuǎn)托管的證券品種只包括在深交所掛牌的Ａ股、基金、可轉(zhuǎn)換債券等，權(quán)證、國(guó)債不能轉(zhuǎn)托管。
　　轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)的一般程序：
　　首先，投資者向轉(zhuǎn)出券商提出轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)，填寫(xiě)“轉(zhuǎn)托管申請(qǐng)書(shū)”，在申請(qǐng)書(shū)中認(rèn)真填寫(xiě)轉(zhuǎn)出證券帳戶(hù)代碼、證券品種、數(shù)量等，務(wù)必注意填寫(xiě)轉(zhuǎn)入券商的名稱(chēng)及與其相符的席位號(hào)。轉(zhuǎn)出券商收到申請(qǐng)書(shū)后，認(rèn)真核對(duì)投資者的身份證及申請(qǐng)書(shū)內(nèi)容是否正確，核對(duì)無(wú)誤后，在交易時(shí)間內(nèi)，通過(guò)交易系統(tǒng)向深交所報(bào)盤(pán)轉(zhuǎn)托管，當(dāng)日停牌證券不可以轉(zhuǎn)托管，轉(zhuǎn)托管委托報(bào)盤(pán)后，在當(dāng)日閉市前也可報(bào)盤(pán)申請(qǐng)撤單。
　　每個(gè)交易日收市后，深圳證券結(jié)算公司將處理后的轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)打入“結(jié)算數(shù)據(jù)包”，通過(guò)結(jié)算通訊系統(tǒng)發(fā)給券商，券商根據(jù)所接收的轉(zhuǎn)托管數(shù)據(jù)及時(shí)修訂相應(yīng)的股份明細(xì)帳。轉(zhuǎn)托管證券Ｔ＋１日（即次一交易日）到帳，投資者可在轉(zhuǎn)入證券商處委托賣(mài)出。轉(zhuǎn)出券商每次受理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)時(shí)，向投資者收取30元人民幣的轉(zhuǎn)托管費(fèi)。轉(zhuǎn)托管成功后，投資者在原轉(zhuǎn)出券商處的深圳帳戶(hù)如不銷(xiāo)戶(hù)，仍可繼續(xù)使用，但還是要在哪兒買(mǎi)，哪兒賣(mài)，否則要辦轉(zhuǎn)托管。