《艾略特波浪理論新解》

艾略特波浪理論新解（五）

　　　　　　　　　理想化的艾略特波動(dòng)序列

　　　　　　　　　艾略特波浪進(jìn)階

　　　　　　　　　艾略特波浪理論三要素：浪型、幅度和時(shí)間。三者的重要性如排列順序。在前面，我們已

　　　　　　　經(jīng)將所有的型態(tài)都已作過(guò)討論，上面，我們還列出一個(gè)理想化的艾略特波浪序列，以便讓讀者

　　　　　　　有一個(gè)較好的主觀印象。波浪理論只是近似地表達(dá)自然界波動(dòng)軌跡。既然無(wú)人能利用某種工具

　　　　　　　完全捕捉到自然界波動(dòng)軌跡，那么，其波動(dòng)的某一部分出現(xiàn)的幅度及所需時(shí)間，反而就變成次

　　　　　　　要的了。重要的是，當(dāng)它的型態(tài)完全呈現(xiàn)在我們的眼前時(shí)我們能預(yù)知下一步它大概怎么走就行

　　　　　　　了。而前面所討論的所有型態(tài)就變得非常有用。艾略特波浪的每一種波浪都具體地反映了市場(chǎng)

　　　　　　　大眾的心態(tài)，而這種心態(tài)是在受到外界各種因素、現(xiàn)象刺激再加上個(gè)人不同的理解而出現(xiàn)的不

　　　　　　　同判斷。市場(chǎng)心理從悲觀到樂(lè)觀，然后又樂(lè)極生悲，每一次都沿著類(lèi)似的道路前進(jìn)但又不盡相

　　　　　　　同。無(wú)論是超大循環(huán)浪或是細(xì)浪，其波段都相當(dāng)清晰。

　　　　　　　　　第１浪：在技術(shù)上較具建議性。成交量及市場(chǎng)寬度出現(xiàn)明顯的增加。但是，市場(chǎng)中絕大多

　　　　　　　數(shù)人只是認(rèn)為不容易出現(xiàn)的一次中級(jí)行情而已。然而事實(shí)上，這一回價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)了５個(gè)次一

　　　　　　　級(jí)的推動(dòng)浪。不過(guò)，大部分的第１浪只是整個(gè)市場(chǎng)底部的一部分，隨后的第２浪將會(huì)令市場(chǎng)認(rèn)

　　　　　　　為熊市又再重現(xiàn)。大級(jí)別的第１浪總是在價(jià)格指數(shù)經(jīng)歷痛苦的調(diào)整之后出現(xiàn)的，市場(chǎng)資金充裕

　　　　　　　，但經(jīng)濟(jì)仍處于不景氣，不過(guò)未來(lái)前景樂(lè)觀（圖２）。

　　　　　　　　　第２浪：它經(jīng)常把第１浪的升幅吃去大半，以致于在第２浪的終點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)，市場(chǎng)無(wú)利可言

　　　　　　　。因此，第２浪出現(xiàn)鋸齒型或雙重鋸齒的概率比第４浪要大。

　　　　　　　　　第３浪：奇跡！強(qiáng)大且寬廣。各種資金紛紛介入，令供求關(guān)系失衡，基本面徹底改善，投

　　　　　　　資者的信心明顯恢復(fù)了。通常，會(huì)出現(xiàn)最大的成交量及價(jià)格變動(dòng)。中等級(jí)別的第３浪通常是所

　　　　　　　有推動(dòng)浪中最長(zhǎng)的，經(jīng)常出現(xiàn)延伸。如果是股票市場(chǎng)，二線(xiàn)股（特別是股本比較小的那一類(lèi)）

　　　　　　　會(huì)脫穎而出，而三、四線(xiàn)股也試圖跑出幾只黑馬。

　　　　　　　　　第４浪：第４浪通常比較規(guī)范。其深度及運(yùn)行時(shí)間也比較容易預(yù)測(cè)。在一般情況下，第２

　　　　　　　浪簡(jiǎn)單與第４浪復(fù)雜總令市場(chǎng)人士始料不及。高價(jià)股的碎步與低價(jià)股的上竄下跳也確實(shí)精彩。

　　　　　　　由于第５浪高價(jià)股很少有精彩的表演，故小幅上落較為正常，而低價(jià)股大幅回吐也只是為強(qiáng)勁

　　　　　　　的第５浪去制造泡沫而打底。

　　　　　　　　　第５浪：通常是產(chǎn)生泡沫的地方。市場(chǎng)到處呈現(xiàn)出一片繁榮的景象。人們開(kāi)始透支未來(lái)。

　　　　　　　但是，市場(chǎng)上原來(lái)的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線(xiàn)地位。在較大級(jí)別的第５浪，我們常�？梢月�(tīng)到某

　　　　　　　些分析師的“豪言壯語(yǔ)”。大級(jí)別的第５浪在經(jīng)濟(jì)未開(kāi)始變壞之前，可能就結(jié)束了。這時(shí)，你

　　　　　　　甚至?xí)��?tīng)說(shuō)水果檔的老板娘在股市中賺到了多少錢(qián)（圖３)。

　　　　　　　　�。晾�：市場(chǎng)大眾一般都會(huì)相信，“Ａ浪”只是正常的調(diào)整或反彈而已。有時(shí)，個(gè)別股票會(huì)

　　　　　　　提前出現(xiàn)大跌，技術(shù)上極具殺傷力。但散戶(hù)仍然無(wú)視風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決買(mǎi)入。Ａ浪為接下來(lái)的Ｂ浪鋪

　　　　　　　底。

　　　　　　　　　Ｂ浪：“Ｂ浪是騙人的，是叫人上當(dāng)?shù)陌褢�，是多頭陷阱，是投機(jī)者的天堂，也是散戶(hù)心

　　　　　　　態(tài)的放縱。”通常，市場(chǎng)大眾會(huì)認(rèn)為Ａ浪只是正常的回調(diào)，Ｂ浪出現(xiàn)時(shí)大部分人會(huì)認(rèn)為新一輪

　　　　　　　升浪已展開(kāi)。傳統(tǒng)的波浪理論認(rèn)為，Ｂ浪在技術(shù)上很少是強(qiáng)勁的。在Ｂ浪中活躍的股票經(jīng)常是

　　　　　　　有限的數(shù)量。特別是中等以上的級(jí)別，經(jīng)常可以見(jiàn)到次級(jí)股票大幅下跌后的回升乏力，但績(jī)優(yōu)

　　　　　　　股卻十分抗跌。投資者如果感覺(jué)到這個(gè)市場(chǎng)不對(duì)勁，那么，Ｂ浪的可能性就很大了（圖４）。

　　　　　　　　�。美�：下跌Ｃ浪通常極具破壞性。投資者在這個(gè)跌勢(shì)中，除了拋售套現(xiàn)，別無(wú)他法。這個(gè)

　　　　　　　特性，在鋸齒型中得到充分體現(xiàn)。上述的波浪特性，只是建議性的。并不意味著必然如此，那

　　　　　　　樣的話(huà)，則是違反波浪理論的。這個(gè)世界除了“１＋１＝２”之外，再也沒(méi)有其他所謂“必然

　　　　　　　”的東西了。波浪特性有時(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者，以至貽誤戰(zhàn)機(jī)。因此，敬請(qǐng)投資者在實(shí)際分析工作

　　　　　　　中，一定要以浪型為準(zhǔn)。然而，了解波浪的特性，分析師將會(huì)自信得多。