投機智慧
四、名師指點
問：仍然單獨作戰(zhàn)?
答：剛巧馬加斯任職的機構(gòu)聘請買賣助手，我前往年應征，幾個星期之后，馬加斯對我說，告訴你一個壞消息閣下應征的助手職位已經(jīng)名落孫山，但我準備邀請你加入本公司職位是職業(yè)炒家。
問：開始時管理的資金若干?
答：三萬五千美元。
問：自己可有加入戰(zhàn)斗?
答：有，馬加斯與我都系闖勁的炒家，我們兩人同時兵分兩路，一方面公司管理投機基金，同時亦為私人戶口買賣。
問：亦既是說，馬加斯系師徒關(guān)系?
答：影響深遠。
問：馬加斯對你的影響極為深遠?
答：終身受用，最低限度，馬加斯給我一個極為重要的意念。馬加斯告訴我，任何人都可以成為百萬富翁，只要你施展渾身解數(shù)，前途一片光明，馬加斯向我示范買賣技巧，經(jīng)過縝密的策劃，嚴守紀律，足以克敵制勝。
問：馬加斯另你信心實足?
答：對。
問：其他教誨?
答：必須勇于認錯，必須接納經(jīng)常出錯的現(xiàn)實，馬加斯經(jīng)常提醒我:判斷錯誤并非羞恥的事情，根據(jù)過往經(jīng)驗，我經(jīng)常在自以為最佳投資機會的買賣失手，然后選擇次選決定出擊，亦無功而退，最后，以信心較遜的第三抉擇應戰(zhàn)，結(jié)果大獲全勝。
問：閣下系現(xiàn)今投機高手，究竟有什么特別的條件?
答：過獎，但我起碼具備兩項重要的要素。第一，我對未來將會發(fā)生的事情，不會受到主觀規(guī)限，我經(jīng)�；孟胛磥硎袆菘赡馨l(fā)生的變動情況。第二，在壓力之下，我仍然保持理智及堅持紀律。
問：買賣技巧可否傳授給第三者?
答：天分較為重要，過去多年來，我曾經(jīng)訓練約三十人，但能夠成材的只有四至五個。
問：成績其實不錯，要知道孔子化三千，亦只有七十二人士而已。其他二十五人下落如何?
答：已經(jīng)離開投機市場。
問：閣下訓練成材的四五個高足，與其他人的成敗因素可否解釋?
答：能夠成材的具有相同的個性，包括意志堅強，獨立同時能夠靈活運用相反意見理論。
問：資金管理的原則，是否重要?
答：他們都能夠堅守紀律，不過度投機，每次入市的注碼適可而止過于貪心的炒家，最后結(jié)果必定貪變貧字，一次意外，便無法自保。
問：可有活生生的例子?
答：有敝公司其中一個買賣炒手，是極為出色的炒家，分析快而準，經(jīng)�？梢該穹识�，但整年計數(shù)，往往一無所得，本人技巧雖然甘敗下風，但于小心處理入市注碼記錄良好。
問：關(guān)鍵之處?
答：入市注碼，該同事過于勇進，持有合約數(shù)量過多，舉例說，我買入一強合約，的時候他可能有十張才感到滿意，一兩次順手的買賣，資金可以既倍增，但全年計算，始終有一無所獲。
問：基本因素左右大局。
答：入市之前，你會先考慮有一個明確的市勢觀點，會將基本因素分析對與打勝仗，勢助極大，但除非我充分了解市勢上升或者下跌的原因，我不會貿(mào)然因為圖表美妙而胡亂入市。
問：亦即是說，你每一買賣都有基本因素支持?
答：正確，但我亦想強調(diào)圖表分析的作用，圖表分析可以證實基本因素顯示的趨勢，加強入市的信心。
問：基本因素的重要性，可否舉出實例作為左證?
答：過去六個月來，我對加拿大元走勢并無定論，事實上看好或看淡都有充分理由，除非你以槍桿子對準我的頭，強迫我做出選擇，我始會勉強沽空加拿大元，其后，美國與加拿大的貿(mào)易協(xié)定簽定，受到市場明朗。
問：實際上市勢與貿(mào)易協(xié)議互相配合?
答：在協(xié)商過程當中，加拿大元已經(jīng)價位向上突破當時我已經(jīng)意會到影響加拿大元價值的基本因素可能有變，市場已經(jīng)投下信任一票，因此我順勢加入戰(zhàn)斗，買入加拿大元做好倉的考慮要點，包括了基本因素的轉(zhuǎn)變，及與市場配合的技術(shù)性走勢。
問：美加兩國簽署貿(mào)易協(xié)定，是否亦在考慮之列?
答：事先我并不知道兩國簽署協(xié)議對加元構(gòu)成例好，因素有部分人認為美國貨可能充斥加拿大市場，因而利淡加元，但市場永遠是對的，先進者入市的方向可以確定一切，我作出的決定只是順勢買賣。
問：容許我作一個大膽的假設(shè):一個重要的基本性轉(zhuǎn)變發(fā)生之后，市場所做出的反應，可以顯示市勢的長期趨向。
答：絕對正確，市場走勢永遠因先進者帶領(lǐng)潮流，舉例說蘇聯(lián)是技藝高超的炒家。
問：再那一個市場?
答：外幣和五谷類市場。
問：蘇聯(lián)是出色的投機能手，實在出乎一般人意料之外，但一舉一動，從何得悉?
答：蘇聯(lián)要透過商業(yè)銀行或其他買賣機構(gòu)出入，消息自然外瀉，任何人士都會聽到傳聞。
問：以蘇聯(lián)的經(jīng)濟狀況，離開一窮二白的程度其實不遠，一個管理本身經(jīng)濟亦欠妥當?shù)膰胰绾慰梢詾槌錾某醇摇?
答：事實勝于雄辯，你可以向投機市場人士查詢，證實蘇聯(lián)在炒賣方面的崇高地位。
問：何解?
答：蘇聯(lián)擁有最先進的特務系統(tǒng)，對于市場的重要基本消息都可以輕而易舉得到第一手資料，知己知彼，自然可以百戰(zhàn)百勝。
問：圖表分析的地方如何?
答：中間可大發(fā)神威，但亦可能一無是處。
問：請進一步解釋。
答：大部分圖表分析都聲稱能夠記錄過去的走勢但不可以預測未來的上落。
問：圖表分析與基本分析如何配合?
答：圖表分析好比市場的溫度計，研究基本因素的專家揚言圖表分析可以至之不理此點大錯特錯，醫(yī)生診病，對于病人的體溫置之不理，又怎可以正確判斷癥狀呢?實際上圖表分析與基本因素兩者該相輔相成，圖表分析協(xié)助觀察其他市場人士的動態(tài)，或供求失去平衡的情形，預早作出警號。
問：看來你對于基本因素較為注重，但你可曾單平圖表的可能形態(tài)而入市買賣?
答：中間會根據(jù)圖表的突破的訊號入市，積累了多年的戰(zhàn)斗經(jīng)驗，即使事先沒有基本因素配合，而市勢突然平地一聲雷的沖破徘徊區(qū)域，對我來說，不會造成不安。
問：換而言之，你會跟隨突破的方向入市買賣?
答：理所當然!
問：你不怕受到假突破的愚弄?從近年市場觀察似乎走勢陷阱越來越見普遍。
答：假如市勢在緊湊的徘徊區(qū)域突圍而出，而無人能夠提供出現(xiàn)突破的理由，此類市勢通�？梢詷�(gòu)成報酬
答：風險比率的買賣。
問：從另一方面來說，假如突破當日，華爾街日報已有專文解釋可能出現(xiàn)突破的理由，值博率如何?
答：越多人留意或期待出現(xiàn)的突破，突破的升跌市勢多數(shù)不會持久，舉例說，秫米在某一區(qū)域徘徊上落之后，出現(xiàn)突破而當日華爾街日報載有秫米可能缺貨，市價將會上升的報道，可以預言，秫米突破徘徊區(qū)域之后的升勢難以持久。
問：亦即是說，見缺上升
答：下跌理由的情況下，出現(xiàn)的突破，將會成為較佳的獲利機會?
答：對!
問：理由何在?
答：越多人留意的形態(tài)，出錯的機會越大，形成走勢陷阱的或然率亦較高。
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